Potrzeba sfinansowania ekspansji w USA
Największe towarzystwo reasekuracyjne na świecie ? Swiss Reinsurance ? zamierza wyemitować akcje o wartości około 3,9 mld USD. 28,5 mln walorów ma być zaoferowanych dotychczasowym udziałowcom, a ewentualnie dalsze 9 mln w formie akcji lub obligacji zamiennych ? nowym inwestorom.Według agencji Bloomberga, sytuacja finansowa szwajcarskiego giganta jest dobra, mimo wrześniowego ataku terrorystycznego na USA i związanych z nim roszczeń dotyczących odszkodowań. Zdaniem Standard & Poor?s, Swiss Re może sobie pozwolić na wypłatę dodatkowo 1,2 mld USD bez potrzeby pozyskiwania nowych kapitałów. O jego mocnej pozycji świadczy zresztą wysoki rating AAA, przyznany mu zarówno przez S&P, jak i Moody?s Investors Service. Do Swiss Re pozytywnie odnoszą się również uczestnicy rynku kapitałowego, dzięki czemu jego akcje odrobiły już wszystkie straty poniesione po wydarzeniach z 11 września.W tych warunkach celem emisji jest zgromadzenie środków na sfinansowanie przejęcia za 2 mld USD jednostki reasekuracyjnej amerykańskiej firmy Lincoln National, a także powiększenie rezerw. Dzięki zakupowi części Lincoln National udział Swiss Re w amerykańskim rynku usług reasekuracyjnych na życie i zdrowotnych powinien wzrosnąć z 18% do 29%. W ciągu ostatnich trzech lat szwajcarski potentat kupił tam również Life Re oraz Underwriters Re Group.Zdaniem ekspertów, emisja papierów Swiss Re powinna spotkać się z dużym zainteresowaniem inwestorów. Oczekują oni bowiem, że zyski towarzystw reasekuracyjnych wzrosną w najbliższych latach dzięki podwyższeniu składek płaconych przez firmy ubezpieczeniowe, takie jak Axa czy Allianz. Podejście takie wymogło zwiększone ryzyko związane z atakami terrorystycznymi. Na przykład czołowa francuska firma reasekuracyjna Scor nie wyklucza podniesienia składek nawet o 400%.
A.K., Bloomberg
