Polifarb Cieszyn-Wrocław SA
Po raz pierwszy w czasie trwania dotychczasowego trendu spadkowego kurs akcji zdołał wykonać ruch wzrostowy, którego zarówno dynamika, jak i zasięg mogą wskazywać na trwalsze odwrócenie się tendencji spadkowej. Pozytywna wymowa tej obserwacji nie została jednak potwierdzona znaczącym wzrostem obrotów towarzyszących zwyżce. Może o tym świadczyć to, iż inwestorzy wstrzymują się nadal z decyzjami o wejściu na rynek tego waloru.
Korekty w trwającej od marca 2000 roku fali spadkowej przybierały dotąd charakter konsolidacji, z których kurs akcji wybijał się w dół do kolejnej fali spadkowej. Wzrosty w ramach takich konsolidacji (z okresu marzec?lipiec 2000 r. oraz październik 2000?styczeń 2001 r.) nie przekraczały 25% od dołków notowanych w tamtym okresie. Tymczasem ruch wzrostowy zapoczątkowany 8 października na poziomie 3,12 zł zdołał dotrzeć do 4,02 zł, co oznacza 0,90 zł, czyli 30% zysku. Oznacza także dotarcie do 50-proc. zniesienia ostatniej fali spadkowej, rozpoczętej w czerwcu tego roku.Obecny trend wzrostowy doprowadził do pokonania krótkoterminowej linii trendu spadkowego, którą można poprowadzić po szczytach z początku czerwca i września br. Przebiega ona obecnie na wysokości około 3,3 zł. Kolejna linia trendu spadkowego, która ?ustąpiła? pod naporem byków, to prosta prowadzona w oparciu o wierzchołki z lipca 2000 r. oraz sekwencję ?górek? z przełomu maja i czerwca 2001 r. Obecnie wydaje się, iż kurs akcji rozpoczął ruch powrotny w jej kierunku (poziom 3,8 zł). W przypadku jego obrony możliwa jest kontynuacja wzrostów do poziomu lokalnego dołka z 14 marca 2000 r., który wyznacza opór na wysokości 4,28 zł.Warto wspomnieć także, iż psychologiczne znaczenie jako obszar wsparcia może mieć poziom dotychczasowych historycznych minimów z 1999 i 1998 r. (obszar 4,0?4,1 zł), które zostały przebite w czasie trwania ostatniej fali spadkowej.Zachowanie dziennych wskaźników technicznych nie daje powodów do obaw, jeśli chodzi o możliwość trwania dotychczasowego trendu wzrostowego. Zauważmy bowiem, iż zarówno Ultimate, RSI, jaki MACD dynamicznie rosną, potwierdzając siłę trendu. Tygodniowe wskaźniki za to skłaniają do ostrożnego optymizmu, sugerując przy tym, iż rozstrzygnięcie jeśli chodzi o dominację byków w średnim terminie jeszcze nie jest ostateczne. MACD zdołał bowiem jedynie pokonać swoją linię sygnalną i nadal przebywa poniżej linii równowagi. Tygodniowy RSI pokonał własną linię trendu spadkowego, wyprowadzoną ze szczytu z początku 2000 r. Sygnał ten nie został jednak potwierdzony przez Ultimate.Analiza linii trendu na wykresie tygodniowym wskazuje na możliwość wyczerpania się potencjału wzrostowego na poziomie ok. 4 zł, gdzie przebiega linia trendu spadkowego.Wnioski płynące z analizy w tygodniowym horyzoncie zdają się potwierdzać sami inwestorzy, których aktywność mierzona wolumenem obrotów była niska. Należy więc uznać, iż kupujący nadal czekają na potwierdzenie dotychczas wygenerowanych pozytywnych sygnałów. Brak zainteresowania walorami Polifarbu dobitnie obrazuje fakt, iż dopiero w trzecim tygodniu hossy na całym rynku akcje producenta farb zdołały wykonać znaczący ruch wzrostowy.W świetle powyższych informacji należy uznać, iż sygnałem zakończenia wzrostów będzie powrót kursu poniżej 3,8 zł (średnioterminowa linia trendu spadkowego), co zupełnie zniechęci do zainteresowania tymi papierami. Inwestorzy posiadający gotówkę powinni rozważyć możliwość zaangażowania się w walory spółki wraz z pokonaniem na wykresie tygodniowym poziomu ok. 4 zł ? wyznaczanego przez linię trendu spadkowego oraz ostatni lokalny szczyt. To pozwoli interpretować zniżki z poniedziałku i wtorku jako ruch powrotny i otworzy drogę do testu najważniejszej linii trendu malejącego, znajdującej się nieco powyżej 5 zł.
