Wyniki po trzech kwartałach

Spadek tempa wzrostu gospodarczego i związane z tym pogorszenie koniunktury to główne powody słabych wyników banków. Kłopoty finansowe klientów zmuszają je do tworzenia rezerw w związku z obniżeniem jakości portfeli kredytowych. W opinii analityków pierwsze symptomy poprawy pojawią się już w IV kwartale.? Wyniki banków w III kwartale były niskie, jednak nie odbiegały od naszych oczekiwań ? uważa Grzegorz Zawada, analityk z Erste Securities. Według niego, na rezultaty banków złożyły się osłabienie wzrostu gospodarczego oraz wciąż wysokie stopy procentowe. Powodowało to, że następował proces dalszego pogarszania się jakości portfeli kredytowych oraz zmniejszała się dynamika przyrostu nowych kredytów. Z kolei obniżki stóp procentowych przyczyniły się do zmniejszenia marży odsetkowej. Wyjątkiem pod tym względem był Pekao.W III kwartale można było zaobserwować dobrą dynamikę opłat i prowizji. Banki osiągały również wysokie wyniki z wymiany, do czego przyczyniła się duża zmienność i niepewna sytuacja na rynku walutowym.Zdaniem G. Zawady, w przypadku kosztów baza do porównań jest zawyżona, ponieważ w ub.r. banki dokonały odpisów na BFG w związku z upadłością Banku Staropolskiego. Po uwzględnieniu tego czynnika koszty nieznacznie wzrosły. Pogorszenie jakości portfeli kredytowych powodowało konieczność tworzenia rezerw.Bardzo dobre wyniki finansowe opublikował Pekao ? bank mający jeden z najwyższych free float na warszawskiej giełdzie. Po trzech kwartałach zysk netto banku osiągnął poziom 903 mln zł, czyli o 50% więcej niż przed rokiem. W związku z tym spółka podtrzymała prognozę zysku na ten rok w wysokości 1 250 mln zł. ? Wynik Pekao w III kwartale jest fundamentalnie dobry, czego nie można było powiedzieć o wynikach w II kwartale ? twierdzi Grzegorz Zawada. Według Marcina Materny, analityka z DM BIG-BG, Pekao osiąga lepsze wyniki niż inne banki już od początku roku. W III kwartale osiągnął on bardzo dobre wyniki po stronie przychodów, przy jednoczesnej ścisłej kontroli kosztów Na wysokie przychody złożył się wysoki wynik z odsetek, który jest rezultatem aktywnej polityki marży odsetkowej. Bank po obniżkach stóp procentowych w mniejszym stopniu obniża oprocentowanie kredytów niż depozytów. Według analityka powoduje to, że w Pekao nie nastąpił spadek marży odsetkowej. Dodatkowo na dobre rezultaty po stronie przychodów złożyło się uzyskanie wysokiego wyniku z wymiany.Zdaniem Marcina Materny, w przypadku PBK (12 mln zł zysku w III kw.), BPH (3,4 mln zł), Kredyt Banku (13,8 mln zł) i Banku Handlowego (58,4 mln zł), które jako ostatnie opublikowały raporty kwartalne, znacznie niższe niż w ub.r. wyniki finansowe to rezultat utworzenia wysokich rezerw. Wpłynęło na to pogorszenie koniunktury w gospodarce i kłopoty klientów ze spłatą kredytów. Banki te były wymieniane wśród głównych kredytodawców m.in. Huty Katowice, Daewoo Motors Polska, Daewoo-FSO oraz Stalexportu. Banki te zanotowały niewielki wzrost przychodów w stosunku do ub.r.Po wynikach za III kwartał Kredyt Bank zmuszony był obniżyć o 30% do około 162 mln zł prognozę zysku netto na ten rok. Wcześniej KB planował, że w tym roku jego wynik finansowy netto wyniesie 232 mln zł.Przypomnijmy, że w zeszłym tygodniu raporty finansowe opublikowały m.in. BRE, ING BSK, BIG-BG oraz BZ WBK. Dla analityków najważniejsze były wyniki BRE, drugiego pod względem płynności banku na giełdzie. Bank negatywnie zaskoczył inwestorów. Zarząd BRE Banku, biorąc pod uwagę rezultaty po trzech kwartałach, obniżył do 325?360 mln zł z 404 mln zł prognozę zysku na ten rok.Bank wyjaśnił, że w III kwartale br. uzyskał znacznie niższy (w porównaniu z II kwartałem) wynik z pozycji wymiany oraz zanotował stratę na operacjach instrumentami finansowymi. Przyczyną były silne wahania kursu złotego oraz sytuacja na giełdzie. Zgodnie z oczekiwaniami, niski zysk netto w III pokazał BZ WBK ? 19,6 mln zł wobec 92,3 mln zł w tym samym okresie ub.r. Według Jacka Ksenia, prezesa BZ WBK, w tymroku spółka chce zaksięgować wszystkie koszty związane z fuzją, mimo że część z nich faktycznie zostanie poniesiona w przyszłym roku. Z tego powodu w grudniu bank utworzy na nie rezerwę. W związku z tym prognoza zysku na poziomie 153 mln zł pozostaje bez zmian, mimo że została prawie zrealizowana po trzech kwartałach. Oznacza, to że w IV kwartale zysk banku będzie jeszcze niższy niż po dziewięciu miesiącach.Pewna poprawa zysków nastąpiła natomiast w przypadku BIG-BG. W III kwartale jego zysk netto wyniósł 20,1 mln zł (19,6 mln zł przed rokiem). Spółka ma kłopoty m.in. przez zmianę na bardziej restrykcyjną metody wyceny zabezpieczenia kredytów, która spowodowała konieczność utworzenia rezerwy w wysokości 290 mln zł. Niewielkie pogorszenie zysku netto w III kwartale zanotował ING BSK. Jednak po dziewięciu miesiącach bank osiągnął rezultat wyższy (183,3 mln zł) niż w analogicznym okresie 2000 roku.Znaczny spadek zyskowności nastąpił w przypadku BOŚ, Fortis Banku, Banku Częstochowa, AmerBanku, LG Petro Banku oraz Nordea Bank Polska. Zyski poprawił natomiast Deutsche Bank 24.Marcin Materna z DM BIG-BG uważa, że w IV kwartale prawdopodobnie nastąpi poprawa koniunktury. Może to przyczynić się do zmniejszenia salda rezerw tworzonych przez banki. Jednocześnie wraz z ożywieniem gospodarki będzie można spodziewać się nieco wyższych dochodów. Banki zapowiadają również ścisłą kontrolę kosztów.

Piotr Utrata