Grupa 4Media przewiduje zyski

Wiadomo już, w jaki sposób fundusz GEM wesprze 4Media. Za 5 mln USD kupi akcje od jej głównego akcjonariusza - MediaInvest, a ten uzyskane środki zainwestuje w giełdową spółkę. Jaki pakiet walorów przejmie amerykański inwestor, będzie zależało od kursu na giełdzie. A ten powinien rosnąć, jeśli sprawdzą się prognozy finansowe zaprezentowane wczoraj przez 4Media.

4Media, jej główny akcjonariusz - MediaInvest oraz firma GEM Global Yield Fund Ltd., fundusz z rodziny Global Emerging Markets, podpisały umowę o współpracy. Na jej podstawie GEM kupi akcje giełdowej firmy za 5 mln USD. Zapłaci 90% średniej ceny rynkowej, ważonej obrotami, z 15 dni poprzedzających transakcję. Zakup nastąpi nie później niż w okresie 2 lat od momentu podpisania umowy. O terminie zawarcia transakcji zdecyduje MediaInvest, bo to od niej GEM będzie kupować akcje 4Media. W zamian jednak MediaInvest zobowiązana jest przeznaczyć wszystkie uzyskane w ten sposób środki na obejmowanie papierów dłużnych zamiennych na akcje 4Media. Oprocentowanie tych papierów nie będzie przekraczać 12-miesięcznego WIBOR-u.

Dlaczego strony porozumienia nie zdecydowały się na prostsze rozwiązanie, np. zakup przez GEM akcji nowych emisji 4Media, bez pośrednictwa MediaInvest? - Po prostu partnerzy doszli do wniosku, że takie rozwiązanie najbardziej im odpowiada, ale nie znam konkretnych przyczyn - twierdzi Monika Sarnecka, rzecznik 4Media.

Konstrukcja transakcji jest jednak korzystna dla MediaInvest i to mogło mieć decydujące znaczenie. Właścicielami MediaInvest są Jacek Merkel, przewodniczący rady nadzorczej 4Media, i Wojciech Krefft, prezes giełdowej spółki. MediaInvest dzięki umowie ma zapewnioną drogę wyjścia przynajmniej z części akcji giełdowej firmy. Wprawdzie będzie skazana na dalsze inwestowanie w 4Media, ale w zależności od sytuacji rynkowej, będzie mogła wybrać, czy lepsza jest dla niej pozycja wierzyciela posiadającego oprocentowane papiery dłużne, czy też akcjonariusza (i zdecydować się na konwersję obligacji na akcje).

To, ile akcji 4Media kupi fundusz z rodziny GEM od MediaInvest będzie zależeć , oczywiście, od poziomu notowań spółki w chwili realizacji transakcji.

W ostatnim czasie notowania firmy dynamicznie rosły, przy bardzo wysokim, sięgającym 2-6% kapitału na sesję, wolumenie obrotu. Także wczoraj trwała zwyżka. Na zamknięciu za akcje płacono 1,69 zł, o 11,9% więcej niż w piątek. Właściciela zmieniło ponad 870 tys. walorów (prawie 4%).

Impulsem do wczorajszych wzrostów mogły być nie tylko informacje o zawarciu umowy z GEM, ale także zaprezentowane przez zarząd 4Media prognozy finansowe dla grupy kapitałowej na bieżący rok. Przychody netto ze sprzedaży mają wynieść 70 mln zł, a zysk netto ponad 3,5 mln zł. - Podkreślamy celowo w komunikacie na ten temat, że wynik netto ma być rezultatem działalności operacyjnej grupy - twierdzi Monika Sarnecka. To ważne zastrzeżenie, bo np. po trzech kwartałach ub.r. spółka-matka miała zysk netto, ale przede wszystkim z powodu wysokich przychodów finansowych, realizowanych dzięki handlowi udziałami spółek w ramach grupy kapitałowej. Grupa została ostatnio poważnie odchudzona poprzez sprzedaż wielu firm zależnych, w tym przynoszących straty. To jednak za mało, aby prognozy na br. mogły być zrealizowane. Po trzech kwartałach ub.r. wyniki grupy były bardzo słabe. Strata netto wyniosła 15,82 mln zł (strata operacyjna 12,8 mln zł), przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 27,73 mln zł. Największe znaczenie miały słabe rezultaty Domu Wydawniczego Wolne Słowo, wydawcy "Życia", który jest jednym z filarów grupy. 4Media liczy jednak, że sytuacja DW WS będzie się systematycznie poprawiać.Jednocześnie zarząd poinformował, że koszty budowy grupy oraz restrukturyzacji tworzących ją wydawnictw i tytułów wyniosły około 25 mln zł, co będzie mieć wpływ na wynik finansowy spółki za 2001 rok. - Chodzi w tym przypadku tylko o gotówkę, jaką wyasygnowaliśmy, budując i restrukturyzując grupę - mówi M. Sarnecka. Koszty te zostały pokryte wpływami z emisji krótkoterminowych papierów dłużnych objętych przez MediaInvest. MediaInvest w zamian za wierzytelności obejmie nowe akcje serii H 4Media na łączną kwotę 32 mln zł.