Trzy największe fundusze emerytalne (OFE Commercial Union, OFE ING Nationale-
-Nederlanden oraz OFE PZU "Złota Jesień") mają w swoich portfelach akcje Kęt o wartości 80 mln zł. Spółka ma też innych inwestorów finansowych, jak Bank Handlowy (5,34%) oraz Bank Austria AG (5,04%). Od momentu gdy w akcjonariacie firmy pojawiły się fundusze emerytalne, papiery Kęt stały się praktycznie odporne na spadki głównego indeksu WIG20. Odzwierciedla to wskaźnik beta (pokazujący jak zmienia się wartość akcji w stosunku do zmian indeksu). Dla Kęt wynosi on 0,787. To znaczy, że walory Zakładów Metali Lekkich są defensywne - nie tracą przy zniżkach indeksu, ale i nie zyskują więcej niż indeks przy hossie. W ostatnich dniach zarząd Kęt poinformował, że zrezygnowano z wprowadzenia inwestora strategicznego do spółki, firma zaś będzie dalej realizować strategię rozwoju zaplanowaną do 2004 roku. Zarząd podał także prognozę wyników finansowych na rok 2002. Przychody grupy kapitałowej Kęty mają wynieść 590,3 mln zł, a zysk netto 42,4 mln zł. W stosunku do roku ubiegłego oznacza to wzrost odpowiednio o 16,8% oraz 1,7%.
Podobnie do akcji Kęt zachowują się inne duże inwestycje funduszy emerytalnych, jak Jelfa (OFE CU i ING NN mają razem 10,45% akcji) oraz Budimex (OFE CU ma 7,05% w głosach na WZA). Walory tych spółek mają z akcjami Kęt jedną podobną cechę - prawie identyczny współczynnik beta. Dla Jelfy wynosi on 0,774, natomiast dla Budimeksu jest to 0,769. Są to więc także walory defensywne, dobre na przeczekanie spadków. A więc i wskazane przy obecnej koniunkturze giełdowej.
Wspólna inwestycja OFE CU i OFE ING NN w papiery PGF - łódzkiego dystrybutora farmaceutyków - jest obarczona najmniejszym ryzykiem inwestycyjnym (wśród istotnych inwestycji największych OFE) liczonym według wskaźnika beta i odchylenia standardowego. Papiery PGF mają bowiem betę równą 0,579. W minionych 12 miesiącach przyniosły one 20% zysku. Istnieje duża szansa na to, że i w przyszłości akcje te dadzą satysfakcjonującą stopę zwrotu. Za spółką przemawiają też czynniki fundamentalne, jak zakończona restrukturyzacja i pozycja lidera na krajowym rynku dystrybutorów leków. Walory PGF w ostatnich dniach straciły około 10%, być może jest to okazja do taniego kupna tych papierów.
Dobrą szansą na przeczekanie dekoniunktury może być kolejna wspólna inwestycja dwóch największych funduszy emerytalnych - ComputerLand. Oba OFE dysponują w warszawskiej spółce informatycznej 11,6% kapitału zakładowego. Akcje firmy ostatnio traciły. Inwestorzy ocenili, że spółka może nie zrealizować, jako podwykonawca Hewlett-Packarda, kontraktu informatycznego dla Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa i przecenili walory o kilkanaście procent. Spadki z ostatnich dni realizowały się przy coraz niższych obrotach, co oznacza, że wyczerpuje się grono inwestorów, którzy chcą pozbywać się akcji. Spośród istotnych inwestycji OFE CU i ING NN walory ComputerLandu są najbardziej agresywne. Wskaźnik beta wynosi 2,21. Oznacza to, że papiery przy wzroście WIG20 zyskują 120% więcej niż indeks. Niestety, statystycznie tyle samo tracą przy spadkach.
