Na wczorajszej sesji kupującym udało się obronić wsparcie na wysokości 1333 pkt., wynikające z dolnego ograniczenia krótkoterminowego trendu bocznego. Tym samym wciąż nie rozstrzygnięte pozostaje starcie między bykami i niedźwiedziami i trudno o jednoznaczne określenie kierunku przyszłego trendu. Na razie większe szanse daję wybiciu w dół. Takie przeświadczenie wynika przede wszystkim z faktu, że indeks blue chipów spadł miesiąc temu poniżej średnioterminowej linii trendu wzrostowego, a ostatnie zmiany WIG20 wyglądają jak ruch powrotny do tej linii. Także porównanie obecnej sytuacji do tej z przełomu 2000 i 2001 r. nie zachęca do kupna akcji. Pierwsza zbieżność to oczywiście sam wykres indeksu. Podobnie jak wtedy, tak i teraz WIG20 po ustanowieniu szczytu rozpoczął spadek, który zabrał niecałe 10% wartości indeksu. Później nastąpiła próba powrotu do wzrostów, ale w obu przypadkach zakończyła się ona w połowie wcześniejszej zniżki. Jak zachował się indeks na przełomie 2000 i 2001 roku, dobrze pamiętamy. W ciągu półtora miesiąca WIG20 zmniejszył swoją wartość prawie o 30%. Czy tak będzie i tym razem?

Tutaj pomocne może okazać się porównanie zachowania wskaźników technicznych z tych okresów. Praktycznie tak samo wyglądają dzienny i tygodniowy MACD-histogram. Warto podkreślić, że wczoraj sygnał sprzedaży wygenerowała dzienna odmiana tego wskaźnika. Wtedy takie zalecenie wyprzedziło wybicie w dół o zaledwie 2 sesje. Wyraźne podobieństwo widać także na wykresie systemu kierunkowego oraz na wykresie zmienności, mierzonej 10--sesyjnym wskaźnikiem ATR. W obu przypadkach mamy do czynienia z czymś, co nazwałbym dużym uśpieniem. ADX osiągając wczoraj 15 pkt. znalazł się na najniższym poziomie od 9 miesięcy, a ATR kilka sesji temu spadł do 24 pkt., czyli do poziomu, który praktycznie zawsze jest zwiastunem silnego ruchu. Na tej podstawie można więc z dużym prawdopodobieństwem stwierdzić, że lada dzień czeka nas wybicie i nowy dynamiczny trend. Historia sugeruje, że powinien on być spadkowy. Zdecyduje o tym test wspomnianego wsparcia na 1333 pkt.