Zachęta dla emitentów

Rząd znowelizował rozporządzenia dotyczące obowiązków informacyjnych oraz prospektów emisyjnych spółek publicznych. Nowe regulacje mają na celu obniżenie kosztów funkcjonowania na rynku. To zaś powinno zachęcić do wchodzenia na parkiet i przeprowadzania nowych ofert. Nowelizacja wejdzie w życie 31 marca 2002 roku.

Generalnie prospekty emisyjne oraz ich skrócone wersje zawierać będą niezbędne zmiany dostosowawcze mające wpływ na zakres oraz treść zamieszczanych sprawozdań finansowych, z zachowaniem specyfiki ujawniania informacji na rynku publicznym.

Bardziej liberalne rozwiązania przyjęto w kwestii ofert kierowanych do tzw. inwestorów kwalifikowanych. Prospekty mają być ograniczone wyłącznie do informacji na temat oferowanych papierów wartościowych. Maksymalnie ograniczono liczbę i zakres raportów bieżących i okresowych, do których przekazywania będą obowiązani emitenci.

W rozporządzeniu przewidziano także zmianę umożliwiającą emitentom zagranicznym niezamieszczanie jednostkowych sprawozdań finansowych w prospektach, jeżeli emitent przedstawia sprawozdanie skonsolidowane.

Jednakże w przypadku dzielenia firm wprowadzono obowiązek zamieszczenia w prospekcie sprawozdań lub skonsolidowanych sprawozdań finansowych pro forma spółki dzielonej. To samo dotyczy firmy przejmującej, nowo powstałej lub ich grup kapitałowych.

W ocenie Rady Ministrów, powyższe rozwiązania pozwolą znacznie ograniczyć zakres informacji ujawnianych w prospekcie emisyjnym. To zaś przyczyni się do ograniczenia obowiązków informacyjnych i w efekcie pozwoli znacznie zmniejszyć koszty wprowadzenia papierów do obrotu publicznego.

W konsekwencji ograniczy to koszty funkcjonowania spółki na rynku publicznym. Jak deklaruje rząd, rozwiązania te są próbą wykreowania przez rynek kapitałowy nowych produktów finansowych. Ich celem jest zagospodarowanie rosnących aktywów finansowych takich uczestników rynku, jak np. fundusze inwestycyjne czy emerytalne.

Sprecyzowano także termin upływu ważności prospektu w przypadku, gdy na jego podstawie prowadzone są różnego rodzaju oferty. Że prospekt ważny jest tak długo, jak najpóźniej przeprowadzana oferta.