Pieniądze płynęły na GPW

Trend boczny na giełdzie nie odstraszył funduszy emerytalnych. Większość z nich nadal chętnie kupowała akcje. Część jednak zdecydowała się na redukcję udziału walorów w swoich portfelach. Ogółem jednak na GPW w ubiegłym miesiącu mogło trafić ok. 350 mln zł.

To już prawie reguła, że spadki indeksu WIG20 fundusze emerytalne wykorzystują do zakupów akcji. Jednak w ubiegłym miesiącu sytuacja nie była tak jednoznaczna jak w marcu. Dotyczy to zarówno zmian na giełdzie (WIG20 wprawdzie spadł o 1,3%, ale WIG już wzrósł o 0,6%), jak i w portfelach OFE. W kwietniu bowiem siedem OFE uznało, iż jest to dobry czas na redukcję. Jednak tylko w 4 przypadkach oznaczało to zmniejszenie wartości inwestycji na GPW - najwięcej, o 10 mln zł, spadła wartość akcji znajdujących się w posiadaniu Skarbca-Emerytury.

Poza tym, nie wszystkie nowe środki zaangażowane w akcje trafiły na GPW, część wypłynęła za granicę. Konsekwentnie udział akcji zagranicznych w portfelu inwestycyjnym zwiększa największy fundusz - OFE Commercial Union. O ile na koniec marca walory firm europejskich stanowiły niewiele ponad 1,9% jego portfela, to na koniec kwietnia było to już przeszło 2,3%. W przypadku tego funduszu owe zaledwie 0,4 pkt. proc. różnicy oznacza ponad 32 mln zł, które zostały wydane na giełdach europejskich.

Generalnie jednak zaangażowanie funduszy na GPW w kwietniu zwiększyło się. Wartość akcji znajdująca się w portfelach OFE na koniec ubiegłego miesiąca przekraczała 7,36 mld zł i była prawie o 350 mln zł większa niż w marcu. Udział akcji w łącznych aktywach funduszy emerytalnych wynosił 31,37%, a więc był większy o 0,65 pkt. proc. niż miesiąc wcześniej.

Większość funduszy ulokowało na GPW od 26 do 33% swoich aktywów. O ile do grona optymistów, czyli funduszy mających większy udział walorów w swoich portfelach, można zaliczyć właściwie tylko OFE Dom, który ma prawie 40,5% akcji (z tego niespełna 5% to walory NFI), to pesymistów jest znacznie więcej. Największe obawy o koniunkturę na GPW ma zapewne zarządzający wspomnianym już OFE Skarbiec-Emerytura - akcje stanowią niespełna 11% jego aktywów.

Coraz częściej fundusze emerytalne kupują nieskarbowe papiery dłużne. Tylko 4 z 17 funduszy nie miało takich papierów w portfelach. Najwięcej zaś zgromadził ich Pocztylion - stanowiły one przeszło 4% aktywów tego funduszu.