Pioneer chce utworzyć pierwszy w Polsce fundusz mieszany, Pioneer Obligacji 2. Jego klienci będą mogli skorzystać z ulgi podatkowej przewidzianej dla inwestycji giełdowych. Podobnie jak fundusze zamknięte, Pioneer Obligacji 2 ma wyemitować certyfikaty inwestycyjne, które będą notowane na giełdzie. Inwestorzy uzyskają możliwość odsprzedaży certyfikatów funduszowi, który będzie je odkupywał w regularnych odstępach czasu, po cenie wynikającej z bieżącej wartości aktywów funduszu. Według przedstawicieli Pioneera, powinno to zapewnić płynność obrotu oraz spowodować, że kurs rynkowy certyfikatu i jego wycena księgowa nie będą się znacząco od siebie różnić. Dodatkową zaletą takiego rozwiązania ma być również to, że do sprzedania certyfikatów nie jest konieczne posiadanie rachunku w biurze maklerskim.

To już druga propozycja antypodatkowa Pioneera. Na początku tego roku TFI przeprowadziło udaną subskrypcję funduszu arbitrażowego. W tym miesiącu certyfikaty zostały wprowadzone na GPW. Inwestorom, którzy będą chcieli sprzedać je w grudniu 2003 r. (do tego czasu będzie obowiązywać ulga podatkowa dla inwestycji giełdowych) TFI ma zapewnić taką możliwość organizując stronę popytową.

Z dwoma propozycjami utworzenia funduszu zamkniętego wystąpił też w tym roku Skarbiec. Środa jest ostatnim dniem zapisów na certyfikaty Obligacji Plus. Fundusz ten, podobnie jak Pioneer Obligacji 2, ma być zlikwidowany w grudniu 2003 r. Ma on dawać zysk przewyższający oprocentowanie obligacji detalicznych, który będzie dodatkowo zwolniony z podatku od zysków kapitałowych. Na początku roku nie powiodła się natomiast subskrypcja funduszu nieruchomości.

Pozostałe TFI nie spieszą się z ofertą antypodatkową. Główny powód to wysokie koszty i skomplikowana procedura utworzenia funduszu zamkniętego. Na ryzyko związane z tym, że nie znajdą się chętni na zakup certyfikatów podczas subskrypcji, mogą pozwolić sobie tylko duże towarzystwa.

Subskrypcja Pioneera Obligacji 2 rozpocznie się w drugiej połowie czerwca. Fundusz będzie inwestował w papiery dłużne i wierzytelności o terminie wykupu nie dłuższym niż rok oraz waluty i instrumenty pochodne.