Słowniczek

Słownik wyrazów obcych

Rekomendować - wystawiać komuś pochlebne świadectwo; zachwalać, polecać kogoś lub coś.

Słownik języka polskiego

Rekomendacja - opinia, zazwyczaj pochlebna, o kimś; polecenie kogoś.

Co właściwie oznaczają zalecenia w raportach?

? KUPUJ - 20-procentowy potencjał wzrostu.

? AKUMULUJ - potencjał 10-20%.

? NEUTRALNIE - potencjał wzrostu lub spadku o 10%.

? REDUKUJ - potencjał spadku o 10-20%.

? SPRZEDAJ - ponad 20-procentowy potencjał spadku.

Pięciostopniowa skala rekomendacji według metodologii Barbera-Treumana. Przy korzystaniu z rekomendacji należy koniecznie sprawdzić, jaką metodologię stosuje autor opracowania!

Małym druczkiem, a ważne

Przy korzystaniu z rekomendacji i analiz należy koniecznie zwrócić uwagę na zastrzeżenia i uwagi czynione przez autorów raportów. Małym druczkiem podawane są ważne informacje.

? Dom maklerski nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Wszystkie informacje zawarte w opracowaniu zebrane zostały z dostępnych źródeł. Opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane - czytamy w jednym z raportów.

? Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak biuro nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie na analizie przeprowadzonej bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Biuro nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Biuro może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy - zastrzega inny raport.

Można zażartować - w przypadku kłopotów - pisz na Berdyczów...

Co ocenialiśmy?

Badanie rekomendacji dotyczyło trzech grup raportów:

? Tomasz Jóźwik badał niemal 900 raportów z roku 2001 i ponad 300 z roku bieżącego.

? Udostępniona nam analiza zewnętrzna obejmuje 317 rekomendacji dla 57 spółek (stanowiących 90% łącznej kapitalizacji rynku), przygotowanych przez 11 domów maklerskich, generujących w badanym okresie (lata 2000-2001) ponad 80% obrotów warszawskiej giełdy. Obroty na akcjach owych 57 spółek stanowiły aż 95% całego handlu na parkiecie w analizowanym okresie. Próbka jest więc wysoce reprezentatywna.

? Do celów porównawczych - pokazania praktyk na giełdach światowych, wykorzystaliśmy udostępnione nam wyniki badań amerykańskich dokonanych na "próbce" ponad 360 tysięcy rekomendacji z 12 lat!

Należy jednak pamiętać, że obserwacja i weryfikacja trafności zaleceń inwestycyjnych bywa wręcz niemożliwa, gdyż niektórzy brokerzy udostępniają tylko te raporty z przeszłości, które w dobrym świetle stawiają ich opracowania. A selekcja taka jest bardzo trudna do wychwycenia - wszak można domniemywać, iż spora część rekomendacji jest kierowana wyłącznie do kręgu najlepszych klientów biura.