Nie dały zarobić ani akcje, ani obligacje

Lipiec nie był dobrym miesiącem dla funduszy inwestycyjnych. Spadek cen obligacji, spowodowany dymisją Marka Belki, odbił się na wynikach podmiotów bezpiecznych. Dalsze pogorszenie koniunktury na GPW doprowadziło do tego, że duże straty poniosły fundusze inwestujące w akcje.

Najwięcej, średnio 9%, straciły w lipcu fundusze inwestujące na GPW. Rekordzista - Pioneer Sektora Usług - zanotował w ciągu miesiąca spadek jednostki uczestnictwa prawie o 15% wobec spadku WIG20 o ponad 12% i WIG o ponad 9%.

Na drugim miejscu od końca znalazły się podmioty inwestujące na giełdach zagranicznych, mimo sprzyjającego im osłabienia złotego wobec dolara i euro. Był to efekt znaczącej przeceny akcji i dużej huśtawki nastrojów na największych światowych rynkach. Na niewielkim minusie zakończyły też miesiąc fundusze zrównoważone i stabilnego wzrostu.

Dodatnie wyniki miały natomiast w lipcu podmioty bezpieczne, ale i tak wypadły one znacznie słabiej niż w poprzednich miesiącach. Było to związane z przeceną obligacji na początku miesiąca, po dymisji ministra finansów. Odreagowanie na rynku nastąpiło wprawdzie stosunkowo szybko, ale ceny nie zdołały przebić poziomu notowanego pod koniec czerwca. Fundusze obligacji zyskały w ciągu miesiąca średnio 0,6%. Niewiele więcej, 0,7%, zarobiły pieniężne. W grupie obligacyjnych najbardziej poszły w górę jednostki Commercial Union, CA IB i Warty. A w grupie pieniężnych - DWS i UniKorony. Na plusie zakończyły też miesiąc cztery fundusze inwestujące większość portfela w zagraniczne obligacje. Zarobiły one średnio ponad 3%, co było najlepszym wynikiem na rynku.

Znacznie bardziej optymistycznie prezentują się wyniki funduszy w ujęciu rocznym. Na plusie po 12 miesiącach są fundusze obligacji, pieniężne oraz zrównoważone i stabilnego wzrostu. Obligacyjne zyskały średnio 17%. Najwięcej, ponad 24%, zarobiła UniKorona. Straty w stosunku do lipca 2001 r. zanotowały tylko dwie grupy podmiotów: zagraniczne akcyjne i agresywne, lokujące na GPW. Pierwsze z nich straciły w ciągu roku prawie jedną czwartą wartości jednostek uczestnictwa. Powód taki sam, jak w przypadku wyników miesięcznych - duże spadki na giełdach, których nie zdołało zrekompensować osłabienie złotego. Polskie fundusze agresywne straciły natomiast średnio ponad 7%. To mniej więcej tyle samo, o ile obniżył się w tym okresie WIG i o ponad połowę mniej niż stracił WIG20. W dziesiątce najgorszych podmiotów pod względem wyników rocznych znajdują się wszystkie istniejące w tym okresie zagraniczne fundusze akcyjne i trzy podmioty inwestujące przeważającą część portfela na GPW. Rekordzista, Uni Dynamic Europa, stracił prawie 37%.