Dotrzymamy warunków układu

Z Emilem Wąsaczem, prezesem Stalexportu, rozmawia Halina Kochalska

Jak Pan ocenia obecną sytuację spółki?

Jesteśmy na etapie najbardziej głębokich przemian w procesie restrukturyzacji finansowej. Wkrótce uprawomocni się porozumienie układowe. Drugi etap to konwersja długów na akcje - z większością wierzycieli mamy już podpisane wstępne porozumienia. Dojdzie też do konwersji zadłużenia krótkoterminowego na długoterminowe w przypadku banków, które miały zabezpieczone wierzytelności. Te trzy ruchy dadzą nam stabilność i zwiększą możliwości finansowania. Chcemy jednak zmienić sposób pozyskiwania środków. Będziemy starali się o kredyty na konkretne transakcje, a nie ogólnie dla spółki. Zdaję sobie sprawę, że sytuacja firmy nie jest jeszcze stabilna i dotychczasowe metody finansowania nie wchodzą w grę.

Ostatnio Stalexport przekazał dwie negatywne informacje: w sprawie 80 mln zł rezerwy na należności od Huty Ostrowiec oraz na temat zamiaru scedowania na spółkę zależną koncesji na budowę autostrady A4. Warunkiem przesunięcia koncesji jest jednak nowelizacja przez parlament ustawy o budowie autostrad, a wiadomo, że nie jest to proste.

Choć na ten rok założyliśmy stratę, to jednak upadłość Huty Ostrowiec okazała się dla nas niemiłą niespodzianką. Rozumiem, że upadłość jest zawsze możliwa, ale poprzedni zarząd huty opracował, zaakceptowany przez Ministerstwo Gospodarki, program restrukturyzacji finansowej. Nowy zarząd nie podjął żadnych prób, by go sfinalizować. Ogłoszenia upadłości dokonano więc niezgodnie z prawem, ponieważ wcześniej sąd powinien umorzyć postępowanie układowe jako niemożliwe do zrealizowania.

Jednak zarówno upadłość Huty Ostrowiec, jak i budowa autostrad, z punktu widzenia przepływów finansowych spółki, mają neutralny charakter. Pierwsze wpływy z autostrad do kasy Stalexportu przewidywane są dopiero na 2008 r., a wówczas powinno właśnie nastąpić zamknięcie postępowania układowego.

Jakie jednak w obecnych warunkach są szanse, by scedowanie koncesji na spółkę zależną się powiodło? Czy nie ma ryzyka utraty koncesji?

W lipcu 2001 r. było już podpisane porozumienie między Agencją ds. Budowy Autostrad, czyli wówczas agendą Ministerstwa Transportu, a bankami i Stalexportem, kredyty byłyby udzielone i temat byłby zamknięty. Z niewiadomych przyczyn ministerstwo odrzuciło porozumienie i zaczęły się problemy. Banki uznały wówczas, że racjonalnym wariantem będzie wydzielenie budowy autostrad do odrębnej spółki, tak jak zresztą praktykuje się to na świecie. Projekt taki jest wówczas obarczony wyłącznie ryzykiem związanym z budową autostrad i jego finansowanie jest zdecydowanie łatwiejsze. Tak powstał pomysł, by scedować koncesję na Stalexport Autostrady Małopolskie. W razie niepomyślnego dla nas rozwoju sytuacji sprawa znajdzie finał w sądzie. Będziemy domagać się odszkodowania w wysokości poniesionych nakładów, uwzględniając fakt, że jest to kapitał pracujący. To jest jednak ostateczność.

Kiedy wreszcie w Stalexporcie powieje optymizmem?

Zamierzamy wywiązywać się z postępowania układowego, inaczej nas po prostu nie będzie. Oznacza to, że będziemy potrafili generować nadwyżkę finansową na spłatę rat. W momencie gdy zakończymy spłaty, co nastąpi w 2008 r., zaczniemy dysponować pewną wolną gotówką. Wtedy również powinny się pojawić wpływy z autostrad.

Dziękuję za rozmowę.

Układ Stalexportu

Katowicka spółka zgłosiła do układu blisko 610 mln zł zobowiązań. Wierzyciele niemal jednogłośnie zaakceptowali propozycje przedsiębiorstwa. Zgodnie z nimi, 40% długu firmy zostanie umorzone. Kolejne 25% spółka spłaci w 20 kwartalnych ratach po roku karencji. Za 35% zobowiązań Stalexport wyda wierzycielom akcje.