Wczoraj w centrum uwagi inwestorów znalazł się przetarg nowego dwuletniego benchmarku OK1204. Oferta była wysoka i wynosiła 3 mld zł, było to jednak związane z faktem, że w grudniu nie odbędą się przetargi innych obligacji. Ponadto taki poziom oferty umożliwił nadanie wysokiej płynności nowej dwulatce, co jest istotne, gdyż papier ten ma być benchmarkiem. Aukcja odbywała się przy dobrym nastroju na rynku. W rezultacie popyt wyniósł 7,6 mld zł, a maksymalna rentowność 5,87%. W aukcji brali udział zarówno inwestorzy krajowi, jak i zagraniczni, proporcja wynosiła około 2:1. Większość oferowanych obligacji trafiła do portfeli inwestycyjnych, a nie tradingowych. W związku z tym dzisiaj nie należy się raczej obawiać zwiększonej podaży dwulatek na rynku wtórnym. Jak już wspomniałem, panuje dość dobry nastrój. Wsparciem dla rynku są oczekiwania na redukcje stóp procentowych, wzmacniane oczekiwaniami na obniżki w strefie euro i w naszym regionie. Dodatkowo na rynek pozytywny wpływ ma zbliżające się zakończenie negocjacji akcesyjnych z Unią Europejską. Na koniec sesji rentowność starego dwuletniego benchmarku OK0804 (OK1204 nie jest jeszcze w obrocie) wynosiła 5,84%, pięcioletniej PS0608 5,83%, a dziesięcioletniej DS1013 5,88%.
Dzisiaj ważna dla polskiego rynku będzie decyzja Europejskiego Banku Centralnego odnośnie do stóp procentowych. Większość inwestorów oczekuje redukcji stóp procentowych o przynajmniej 25 punktów bazowych. Zdaniem naszych ekonomistów z UBM, EBC obniży stopy o 50 punktów. Taki scenariusz powinien ugruntować oczekiwania na obniżki stóp w krajach regionu i będzie stanowić wsparcie dla naszego rynku.
Tekst wyraża osobiste poglądy autora
