"Mikołaj już tu był" - tak zatytułował raport z 12 grudnia br. o BPH PBK Artur Szeski, analityk CDM Pekao Według niego, aktualna cena rynkowa uwzględnia to, że w ciągu najbliższych dwóch lat zysk netto BPH PBK wzrośnie trzykrotnie. - Uważamy, że pełne powodzenie procesu restrukturyzacji może przynieść tej wielkości wzrost rentowności. Nasza wycena akcji jest jednak o 11% niższa od ceny rynkowej - napisał specjalista z CDM Pekao SA.
Analityk uważa, że BPH PBK pozostaje atrakcyjną propozycją dla inwestorów szukających długoterminowych inwestycji w sektorze bankowym i oczekujących znacznej poprawy rentowności i wzrostu wartości. - Przy obecnym poziomie cenowym, w krótkim terminie atrakcyjność ta istotnie maleje. Spodziewamy się ponadto, że w tym roku nie nastąpi sprzedaż PolCardu, z tego względu warto rozważyć realizację zysków osiągniętych na inwestycji w papiery BPH PBK - dodaje A. Szeski.
Zwraca też uwagę, że wciąż nierozstrzygnięta jest sprzedaż przez bank akcji Górnośląskiego Banku Gospodarczego. Według rynkowych spekulacji, przejęciem tego podmiotu może być zainteresowany Santander Central Hispano. Sprzedaż udziałów GBG może przynieść BPH PBK zysk brutto w wysokości 138 mln zł. Analityk uważa jednak, że równie korzystne mogłoby być utrzymanie przez bank tej inwestycji. GBG ma mocną pozycję na rynku lokalnym i mógłby nadal przynosić BPH PBK atrakcyjny zwrot z kapitału. W tym roku stopa zwrotu z tej inwestycji liczona na bazie zysku operacyjnego zbliży się do 50%.
