Resort wykupi obligacje po cenie nominalnej. Wykorzysta do tego opcję call, co oznacza, że nie będzie potrzebował zgody posiadaczy papierów. Drugą możliwością jest skupienie PDI na rynku. Byłoby to jednak mniej opłacalne, ponieważ obligacje te notowane są powyżej ceny nominalnej.
Transakcja ma być sfinansowana z emisji papierów na rynkach zagranicznych. W tym roku poza Polską resort finansów sprzedał już obligacje o wartości 1,5 mld euro. W ub. tygodniu wiceminister finansów Ryszard Michalski poinformował, że do końca grudnia planowane są jeszcze emisje o wartości miliarda euro i 20 mld jenów (167 mln USD).
Dzięki zamianie części obligacji Brady'ego na nowe papiery koszty obsługi zadłużenia zagranicznego zmniejszą się o ponad 150 mln USD. Kupon PDI (papiery te zapadają w 2014 r.) wynosi 7%, natomiast rentowność "zwykłych" 10-letnich obligacji, które Polska sprzedała na rynku amerykańskim, kształtuje się obecnie poniżej 4,9%.
- Informacja o wykupie PDI spowodowała spadek notowań tych papierów. Lekko wzrosły natomiast ceny innych obligacji Brady'ego, DCB - mówi Tomasz Zdyb, analityk banku Pekao. Niewykluczone że w tym roku MF wykupi kolejną transzę papierów Brady'ego. W posiadaniu inwestorów są jeszcze obligacje o wartości ponad 1,5 mld zł.
