Pomimo sporych problemów na początku piątkowej sesji, spowodowanych doniesieniami wojennymi, byki kończą tydzień w dobrych nastrojach. Kolejny raz udało się obronić strefę wsparcia, co zaowocowało niewielką hossą. Obrazem dobrego samopoczucia kupujących jest dodatnia baza, zarówno w przypadku kontraktu indeksowego, jak i najbardziej płynnego kontraktu akcyjnego - TPSM3. W tym drugim wypadku baza sięga nawet 0,25 zł, co stanowi ponad 2% wartości instrumentu bazowego. Powody do optymizmu rzeczywiście daje obrona wsparcia na poziomie 11,5-11,55 zł. Martwić jednak powinien posiadaczy długich pozycji brak zdecydowanego wybicia ponad ważną barierę 12 zł. Dopiero jej pokonanie stworzy warunki do bardziej dynamicznych wzrostów.
Bardzo ciekawie zachowuje się kontrakt PEOM3. Instrument ten od pewnego czasu jest notowany znacznie poniżej kursu akcji. Ujemna baza waha się w przedziale od 2 do 3 zł. Taka wycena kontraktu związana jest ze spodziewaną wypłatą dywidendy przekraczającej nieco 4 zł. Ciągle jeszcze na naszym rynku dosyć niecodziennym jest fakt tak wczesnego dyskontowania wypłaty dywidendy. Z pewnością na taki właśnie rozwój wypadku ma wpływ aktywność inwestorów zajmujących się arbitrażem. Z zapowiedzi zarządów największych spółek wynika, że ten rok ma być lepszy od zeszłego pod względem wypłat dywidend. Dlatego, inwestując w kontrakty akcyjne, warto być na bieżąco z informacjami na ten temat.
Chciałbym jeszcze zwrócić uwagę na powrót do trendu wzrostowego akcji KGHM. Ostatnie spadki wydają się jedynie korektą (szczególnie po wyrysowaniu linii trendu spadkowego na RSI) i bardzo możliwy jest w najbliższym czasie test oporu na wysokości 13,15 zł.
