Czwartkowe notowania w segmencie największych spółek zakończyły się największą zniżką, jaką WIG20 odnotował w kwietniu. W sumie jednak na wykresie niewiele się w wyniku tego zmieniło. Zamknięcie wypadło mniej więcej w połowie poniedziałkowej luki hossy. Obszar przez nią wyznaczany (1134-1150 pkt) można uznać za kluczowe wsparcie, od którego utrzymania zależy możliwość kontynuacji zwyżki i wypełnienia jej zasięgu, wynikającego z wysokości dwumiesięcznego trendu bocznego. Na tej podstawie można liczyć na dotarcie indeksu do 1185 pkt. Do tej pory nie pojawiły się przekonujące argumenty, negujące taką możliwość. Choć trzeba przyznać, że ze względu na utrzymującą się słabość walorów z sektora bankowego osiągnięcie (nie mówiąc już o przekroczeniu) tego poziomu będzie bardzo trudne.

Osobną kwestią jest to, że zdecydowana większość inwestorów tak samo określa obecny zasięg zwyżki na rynku. Wynika to nie tylko z wysokości tendencji bocznej, ale też z opinii wyrażonych w ankiecie, przeprowadzonej przez PARKIET we wtorek (41% analityków powiedziało, że potencjał wzrostowy rynku nie przekracza 5%). W tej sytuacji są dwie możliwości. Albo oznacza to, że większość nie ma racji i WIG20 będzie rósł znacznie mocniej. Ale nie można też wykluczyć wystąpienia na rynku, znanego z ekonomii, mechanizmu samospełniającej się przepowiedni. Skoro wszyscy są przekonani, że wydarzenia potoczą się w określony sposób, to starają się podjąć działania chroniące przed ich skutkami. W naszym wypadku oznaczałoby to pozbywanie się akcji zanim WIG20 dotrze do 1185 pkt i później zacznie spadać. Warto przypomnieć, że właśnie zgodnie z takim schematem przebiegały zdarzenia na początku 2002 r. Wtedy prawie wszyscy wyznaczali kres zwyżki na wysokości 1500 pkt., a zatrzymała się ona 35 pkt niżej.

Dość zdecydowane wyprzedawanie niektórych akcji (TP, BZ WBK, PKN, Prokomu) na czwartkowej sesji każe wziąć pod uwagę taki wariant również teraz. O tym, że zaczął się on realizować świadczyć będzie spadek poniżej 1134, a potem 1128 pkt. Wyjście ponad 1163 pkt otworzy drogę do 1185 pkt.