Netia podała założenia strategii, akcje rosną

WARSZAWA (Reuters) - Rada nadzorcza Netii Holdings zaakceptowała pięcioletnią strategię spółki, która zakłada, że przychody spółki będą rosły w tempie dwucyfrowym rocznie. Netia chce być także najczęściej wybieranym przez biznes operatorem telekomunikacyjnym w kraju. W reakcji na zapowiedzi spółki jej akcje podrożały.

Netia podała, że chce osiągać "solidne" wskaźniki rentowności.

"Zapewniające inwestorom coroczną poprawę marż, doprowadzając do podwojenia przychodów i osiągnięcia marży EBITDA na poziomie 35 procent do roku 2008" - podała spółka w czwartkowym komunikacie.

Netia, która miała dług sięgający nominalnie 850 milionów euro, zamieniła go w zeszłym roku na akcje, które trafiły w ręce wierzycieli. W ten sposób zasadniczo zmienił się akcjonariat telekomunikacyjnej spółki, w którym dominującą rolę odgrywają obecnie fundusze inwestycyjne, wśród nich londyński Montpelier Asset Management.

Obecnie, po wcześniejszym wykupie obligacji długoterminowe zobowiązania spółki sięgają 5,3 miliona złotych i będą płatne w latach 2007-2012.

W 2002 roku strata grupy Netii wyniosła 744 miliony złotych, a sprzedaż zwiększyła się do 600 milionów złotych z 537 milionów w 2001 roku.

Spółka poinformowała także, że jej inwestycje na rynku masowym ukierunkowane będą na obniżenie ilości rezygnacji oraz wyłączeń abonentów (churn) i utrzymanie istniejącej bazy klientów.

Akcje spółki zyskują na wartości na warszawskiej giełdzie, co zdaniem analityków związane jest z tym, że inwestorzy obdarzyli Netię premią zaufania. O godzinie 14.03 akcje Netii 2 wyceniano na 3,21 złotego, o 1,9 procent powyżej środowego zamknięcia.

"Netia ma czysty bilans i w porównaniu do podobnych firm w Europie to bardzo dużo. Zaczęło się już także dyskontowanie założeń jej strategii" - powiedział Krzysztof Kaczmarczyk, analityk w DB Securities.

Spółka podała także, że jej rozwój będzie finansowany między innymi ze środków własnych spółki, jednak przejęcia dużych firm, czy fuzje, "mogą wymagać odrębnego finansowania".

Netia informowała, że prowadzi ze swoimi konkurentami rozmowy na temat fuzji, ale z powodu braku stanowiska rządu na temat konwersji opłat koncesyjnych, których księgowanie wpływa negatywnie na jej wyniki, nie spodziewa się, by do jakichkolwiek transakcji doszło wcześniej niż w drugiej połowie tego roku.

Fuzje są powszechnie uważane za jedyny sposób na konkurowanie z Telekomunikacją Polską w przypadku takich operatorów jak Netia, czy należący do KGHM-u Dialog. Mimo niedawnej liberalizacji, TPSA ma 90 procent rynku połączeń stacjonarnych.

KONSERWATYWNA MARŻA EBITDA

Założenia pięcioletniego planu strategicznego grupy Netia zakładają przede wszystkim skupienie się na pozyskiwaniu klientów biznesowych.

"Pozytywnie zaskakuje konserwatyzm spółki, w przypadku prognozowanej marży EBITDA. Planowane 35 procent to dobry szacunek. Szczególnie jeśli spojrzy się na wyniki pierwszego kwartału, które pozytywnie wróżą na cały ten rok" - dodał Kaczmarczyk.

Według MSR strata netto zmniejszyła się o 67 procent do 80,3 miliona złotych, EBITDA wyniosła 43,6 miliona złotych, a marża EBITDA wzrosła do 27 procent z 20,3 procent w analogicznym okresie roku 2002.

Przychody ze sprzedaży wyniosły 160,9 miliona złotych i były zbliżone do prognoz zakładających sumę 159,7 miliona złotych. W analogicznym okresie 2002 roku sprzedaż wyniosła 146,6 miliona złotych.

"Jednak uważam, że bardzo ciężko będzie Netii przy obecnym rynku i dużej konkurencji z TPSA osiągać dwucyfrowy wzrost sprzedaży corocznie. Zwłaszcza, że spółka chce inwestować tyle ile wygeneruje cash flow-u rocznie" - uważa analityk DB Securities.

Zgodnie z zapowiedziami spółki, raport kwartalny był publikacją pierwszych danych finansowych pozbawionych bagażu kosztów związanych z gigantycznym zadłużeniem, którego spółka pozbyła się w wyniku restrukturyzacji. Strata operacyjna według Polskich Standardów Rachunkowości w pierwszym kwartale wyniosła 27,6 miliona złotych wobec 39 milionów złotych straty rok wcześniej i wobec 27,4 miliona złotych straty wynikających z prognozy agencji Reutera sporządzonej wśród pięciu biur maklerskich.

Kuba Kurasz

((Autor: Kuba Kurasz; Redagował:Paweł Florkiewicz; [email protected]; Reuters Serwis Polski, tel. [phone], Reuters Messaging: kuba.kurasz.reuters.com @reuters.net))