Inwestycje za pieniądze funduszy

Aktywa funduszy emerytalnych mogłyby posłużyć do sfinansowania inwestycji, na które pieniądze wyłoży Unia Europejska - uważają członkowie rządu. Jednak takie rozwiązanie oznaczałoby poważny kłopot dla budżetu, bo OFE ograniczyłyby zakupy obligacji skarbowych.

W tej chwili głównym problemem rządu jest znalezienie środków na inwestycje, na które złoży się Unia Europejska. Według Haliny Wasilewskiej-Trenkner, wiceministra finansów, na ten cel można by użyć aktywów funduszy emerytalnych. - Należy pobudzić je do zaangażowania w projekty proinwestycyjne, które są niezbędne w gospodarce - powiedziała.

O tym, żeby środków funduszy emerytalnych użyć do sfinansowania inwestycji strukturalnych, myślał już wcześniej minister infrastruktury Marek Pol, który chciał emitować obligacje na budowę autostrad. Jednak na chęciach na razie się skończyło.

- Nic konkretnego do nas nie dotarło - powiedział Michał Szczurek, przewodniczący rady nadzorczej PTE ING Nationale--Nederlanden.

Wprawdzie zarządzający twierdzą, że chętnie zainwestowaliby w tego typu projekty, jednak stawiają kilka warunków.

- Można mieć nadzieję, że środki zgromadzone w OFE zostaną wykorzystane na tego typu projekty - powiedział Paweł Wojciechowski, prezes PTE Allianz. - Jednak decyzje inwestycyjne muszą pozostać w gestii PTE.

Przedstawiciele towarzystw emerytalnych boją się, że rząd - odpowiednio zmieniając prawo - po prostu zmusi OFE do kupowania papierów, które mają sfinansować np. budowę dróg. Inne warunki, stawiane przez PTE, to odpowiednio wysoka rentowność inwestycji oraz jej bezpieczeństwo.

Jednak zaangażowanie się funduszy emerytalnych w projekty infrastrukturalne może oznaczać poważny problem dla budżetu. Po prostu OFE, które kupią na przykład obligacje autostradowe, ograniczą zakupy papierów skarbowych. A tymczasem obecnie fundusze są jednym z głównych odbiorców obligacji skarbowych. Według danych na koniec kwietnia, zadłużenie państwa w krajowych, rynkowych papierach wartościowych wynosiło 214,8 mld zł. Z tego 23,8 mld zł, a więc ponad 11%, znajdowało się w portefalach OFE.

- Fakt, że fundusze zaczną kupować np. obligacje autrostradowe, będzie oznaczał, że na ten cel państwo będzie potrzebowało mniej pieniędzy, a więc spadną jego potrzeby pożyczkowe - powiedział M. Sczurek. - Poza tym, mogą być to inne rodzaje papierów niż zwykłe obligacje - np. związane z własnością danego projektu czy też obligacje zamienne - dodał. Przyznaje jednak, że w jakimś stopniu emisja papierów na finansowanie inwestycji będzie oznaczać, że zastąpią one w portfelach OFE obligacje skarbowe.