Według S&P w II kwartale odnotowano na tzw. emerging markets najmniejszą liczbę obniżek ratingów kredytowych od początku 2000 r. W połowie lipca zaledwie 20% spółek na tych rynkach było umieszczonych na liście zagrożonych niewypłacalnością (Negative Outlook lub Negative Credit Watch). Rok wcześniej takich firm było 26%. Aż 67% korporacji uznano za stabilne, a 13% poprawiło oceny kredytowe lub utrzymało bardzo pozytywne oceny.

Zdaniem autorów raportu oznacza to, że wschodzące rynki powoli wychodzą z dołka, w który wpadły po kryzysie argentyńskim. Dzięki poprawie wiarygodności kredytowej zwiększył się także popyt na akcje na lokalnych rynkach, choć inną przyczyną była także większa tolerancja na ryzyko ze strony inwestorów.

Według S&P, nadal utrzymuje się duże zróżnicowanie wiarygodności kredytowej w zależności od położenia geograficznego i segmentu gospodarki. Z zestawienia aktywności ratingowej w Ameryce Łacińskiej, wynika, że w aż 75% przypadkach chodziło w II kwartale o obniżki, w strefie Azji-Pacyfiku - w 60%, a w zaliczanym do jednej kategorii regionie Europy Wschodniej, Bliskiego Wschodu i Afryki - zaledwie w 11%. Wśród najbardziej obiecujących rynków wymienia się między innymi Europę Wschodnią (przede wszystkim Rosję i Rumunię) oraz Bliski Wschód (Liban). Strefą wysokiego ryzyka kredytowego pozostaje nadal Ameryka Łacińska. Najbardziej zagrożone niewypłacalnością sektory gospodarki to budownictwo, zaawansowana technologia i transport.

Mimo poprawy ogólnej sytuacji kredytowej, liczba obniżek ratingu kredytów długoterminowych w II kwartale znacznie przekraczała liczbę podwyżek (215 do 69). W liczbach bezwzględnych oznaczało to pogorszenie się jakości kredytów o wartości 365 mld USD, a poprawę w przypadku 142 mld USD. Wśród krajów, gdzie poprawiły się oceny obligacji skarbowych, raport wymienia m.in. Bułgarię, Kazachstan i RPA.

W sektorach prywatnych najwięcej podwyżek zanotowano w bankowości i telekomunikacji. Standard and Poor's chwali szczególnie telekomy w Europie Środkowowschodniej, dając przykłady takich spółek, jak Polska Telefonia Cyfrowa, rosyjska JSC North-West Telecom i słowacka EuroTel Bratislava A.S.