Po dwóch kolejnych nieudanych próbach przełamania oporu na wysokości 1393 pkt, wyznaczanego przez szczyt z czerwca ubiegłego roku, można było wczoraj oczekiwać osłabienia koniunktury. I rzeczywiście mieliśmy z nią do czynienia w pierwszej połowie sesji. W drugiej odsłonie nastroje znacznie się poprawiły i w efekcie udało się odrobić poniesione w środę straty. Ostatecznie jednak WIG20 pozostał poniżej oporu przy 1393 pkt, więc do rozstrzygnięć nie doszło. Wciąż nie wiemy, czy trwająca od połowy lipca konsolidacja jest przystankiem przed dalszą zwyżką, czy też oznacza kształtowanie szczytu pięciomiesięcznego trendu i przygotowaniem do trwalszej przeceny.
Posiadacze akcji mają w ręku najważniejszy w tej chwili argument. Na ich rzecz przemawia kierunek średnioterminowego trendu. Nadal nie ma sygnałów jego odwrócenia, a wczorajsze notowania pokazały, że inwestorzy nie śpieszą się ze sprzedażą akcji. Takie zachowanie sprzyja podtrzymaniu dobrej koniunktury. Ciekawie przebiega 15-min. MACD. Od wiosny przy kolejnych korektach trendu zatrzymuje się on dokładnie na tym samym poziomie. Tak było też i wczoraj, a wzrost indeksu zbiegł się w czasie z wygenerowaniem sygnału kupna przez ten wskaźnik. Wniosek z tej obserwacji jest prosty - trwalszy ruch zniżkowy zacznie się w momencie, gdy 15-min MACD przebije się poniżej poprzednich dołków. Interesujący jest też przebieg dziennego Stochastica. Po dwóch miesiącach pozostawania w strefie wykupienia spadł poniżej poziomu 80 pkt. Jest to wyraźny sygnał sprzedaży, choć warto przypomnieć ostatnią sytuację, w której ten oscylator tak długo pozostawał wykupiony. Było to podczas hossy internetowej. Wtedy powrót do strefy neutralnej wcale nie oznaczał końca wzrostu. Wręcz przeciwnie, poprzedzał jeszcze jeden dynamiczny ruch w górę.
Generalnie rynek znajduje się w niejednoznacznym momencie. Trudno będzie się dziwić kontynuacji zwyżki, bo wynika ona z kierunku trendu. Równocześnie większy i trwalszy spadek nie będzie zaskoczeniem, gdyż uzasadniają go i wysokie wyceny i duże wykupienie rynku.
