Fitch lepiej ocenia Polskę

Polska oraz sześć innych państw wstępujących do Unii Europejskiej mają szanse na podwyżkę oceny ratingowej przez agencję Fitch. Ma to związek ze zbliżającym się terminem przyjęcia euro i koniecznością ograniczenia deficytu budżetowego.

Fitch zmieniła tzw. perspektywę ratingu Polski dla zobowiązań długoterminowych w walutach zagranicznych ze stabilnej na pozytywną. Podobną decyzję agencja podjęła w stosunku do Cypru, Łotwy, Litwy, Malty, Słowacji i Słowenii. Utrzymana została natomiast negatywna perspektywa dla Węgier, stabilna dla Czech i pozytywna dla Estonii.

Jeszcze niedawno ostrzegali...

Na początku września agencja ostrzegała o możliwości obniżenia oceny Polski z powodu rosnącego długu publicznego. W ubiegłym tygodniu James McCormack z Fitch, odpowiedzialny za ratingi państw, poinformował jednak, że projekt budżetu na 2004 r. i strategia finansów publicznych są zgodne z oczekiwaniem agencji. Podkreślił też, że Polska nie powinna mieć problemów z finansowaniem swojego zadłużenia.

Członkostwo w Unii

ograniczy ryzyko

Fitch ocenia obecnie nasze długoterminowe zobowiązania w walutach zagranicznych na poziomie "BBB+". Oznacza to, że bieżące ryzyko kredytowe jest niskie, a kraj nie powinien mieć problemu z terminowym regulowaniem zobowiązań. Ograniczenie zdolności kredytowej mogłoby nastąpić tylko w przypadku gwałtownego pogorszenia warunków ekonomicznych.

Według Fitch, ratingi państw wstępujących do UE wzrosną o dwa, trzy stopnie, gdy kraje te przyjmą euro. Członkostwo w unii walutowej ograniczy ryzyko wynikające z niezrównoważonego bilansu płatniczego oraz zmniejszy podatność na szoki zewnętrzne. Pozytywny wpływ na ocenę ratingową będzie też miało członkostwo w ERM II, systemie przygotowującym do przyjęcia euro.

W opinii Fitch, termin wstąpienia nowych członków do unii walutowej może się odsunąć do końca obecnej dekady. Powód to trudności ze spełnieniem kryteriów z Maastricht, w szczególności ograniczenia deficytu budżetowego do 3% PKB.

Dobra reakcja rynku

Informacja o możliwej podwyżce ratingu Polski pozytywnie wpłynęła we wtorek zarówno na kurs złotego, jak i wycenę polskich obligacji. Rentowność papierów pięcioletnich, najchętniej kupowanych przez inwestorów zagranicznych, spadała do 6,72%, z 6,86% na otwarciu. Po komunikacie Fitch euro potaniało do 4,6 zł, z 4,63 zł w porannym handlu.

Poprawa nastrojów miała też związek z informacją o wzroście rezerwy finansowej państwa, czyli środków, które rząd może natychmiast wykorzystać. Według Haliny Wasilewskiej-Trenkner, rezerwa zwiększyła się do 7,9 mld zł, z 1,1 mld zł we wrześniu.