Oszczędzanie bez biur maklerskich?

Trwają przygotowania do uruchomienia Indywidualnych Kont Emerytalnych. Największy kłopot z ich stworzeniem będą miały biura maklerskie. Istnieje ryzyko, że w pierwszym roku istnienia IKE praktycznie nie będzie możliwości samodzielnego inwestowania za pośrednictwem kont.

W Sejmie trwają prace nad ustawą o Indywidualnych Kontach Emerytalnych, która umożliwi Polakom samodzielne oszczędzanie na emeryturę. Zachętą do tego ma być ulga w podatku od zysków kapitałowych.

Zgodnie z projektem, prawo do prowadzenia Indywidualnych Kont Emerytalnych będą miały trzy grupy instytucji - towarzystwa funduszy inwestycyjnych, firmy ubezpieczeniowe oraz biura maklerskie. Dla tych ostatnich tworzenie IKE będzie wiązać się ze sporymi problemami.

Za małe kwoty

Przede wszystkim - według obecnych propozycji - na IKE będzie można odłożyć rocznie maksymalnie 150% średniej płacy krajowej (ok. 3,3 tys. zł). To mało w przypadku samodzielnych inwestycji na rynku kapitałowym, a na taką formę IKE zezwala biurom projekt ustawy.

- Ta forma wymaga zgromadzenia większych kwot, więc jej znaczenie będzie rosło w kolejnych latach - powiedziała Magdalena Roszdorf, dyrektor Departamentu Rozwoju Produktów i Marketingu w CDM Pekao SA. - Na razie więc zastanawiamy się, czy oferować własny produkt, czy też produkty z grupy kapitałowej. Możliwe jednak, że z konta w formie rachunku inwestycyjnego skorzystają te osoby, które zgromadziły już znaczne środki w ramach pracowniczych programów emerytalnych i zdecydują się je przenieść do nas.

Także w BM BPH PBK trwają rozważania, czy oferować klientom konta w postaci rachunków inwestycyjnych, czy też sprzedawać produkty innych firm z grupy.

- Szukamy najlepszego rozwiązania w ramach grupy kapitałowej - powiedział Tomasz Mozer, dyrektor biura.

Podatki utrudniają

Także BDM PKO BP stara się znaleźć inne rozwiązanie niż IKE w postaci samodzielnych rachunków.

- Trudno zarządzać indywidualnie tak małymi kwotami jak te, które będzie można odkładać w ramach kont - powiedział Jan Kuźma, dyrektor BDM. Z jego słów wynika, że BDM zaproponuje jakąś formę zarządzania aktywami. Jednak z takim rozwiązaniem wiąże się poważny problem - zgodnie z nowelizacją ustawy o VAT, od 1 maja przyszłego roku zarządzanie aktywami będzie objęte tym podatkiem.

- To jeden z problemów, który musi zostać rozwiązany, zanim zdecydujemy się ostatecznie, co będziemy oferować klientom - powiedział J. Kuźma.

Także obowiązek naliczania podatków od zysków z akcji, narzucony biurom maklerskim przez zmiany w podatku dochodowym od osób fizycznych, utrudnia tym instytucjom przygotowanie nowej oferty.

- Obecnie biura maklerskie będą musiały rozwiązać problem opodatkowania - powiedział Adam Atmański, dyrektor ds. produktu w ING Securities. - I to jest kluczowy problem.

Część biur - np. Erste Securities czy AmerBrokers - na razie nie prowadzą żadnych prac związanych z nową formą oszczędzania na emeryturę.