DGA chce zyskać większą wiarygodność

Z Andrzejem Głowackim, prezesem DGA, rozmawia Jacek Łakomy

W połowie września DGA informowała, że w ciągu miesiąca zakończy prace nad prospektem emisyjnym. Złożyła go w KPWiG w ostatnich dniach. Jakie są powody opóźnienia-

Sądzę, że jednym z nich jest to, iż sami pisaliśmy prospekt. Trudno było niekiedy "wymusić" terminową pracę nad dokumentem z tego względu, że IV kwartał z punktu widzenia firm doradczych to najlepszy okres, kiedy realizuje się najwięcej projektów.

Ile akcji zaoferuje DGA inwestorom i do kogo zostanie skierowana oferta-

Chcemy zaoferować od 350 do 560 tys. akcji. Przy górnej granicy jest to mniej więcej 1/4 kapitału spółki. Zakładamy, że znacząca część będzie skierowana do inwestorów instytucjonalnych, a 20-30% do inwestorów indywidualnych. Wśród instytucji liczymy na fundusze inwestycyjne, dla których będzie to lokata długoterminowa, ponieważ sukces DGA będzie bardziej widoczny za 2-3 lata, kiedy w Polsce zafunkcjonują fundusze strukturalne Unii Europejskiej.

Co sprawiło, że DGA wybrała publiczną emisję akcji jako sposób pozyskania kapitału"

Zależało nam na pozyskaniu środków, ale także i na uwiarygodnieniu firmy. Jesteśmy przekonani, że jeżeli naszymi akcjonariuszami będą fundusze inwestycyjne, to nasza wiarygodność wzrośnie. Analitycy funduszy wybierają do swojego portfela spółki o czytelnej strategii rozwoju, wiarygodne i o wysokim poziomie kompetencji. Klienci to doceniają i chętnie korzystają z usług przedsiębiorstw "zweryfikowanych".

Chcemy też pokazać firmę na zewnątrz. Do tej pory funkcjonowaliśmy w segmentach rynku, gdzie jesteśmy doskonale znani - w energetyce, służbie zdrowia, trochę w urzędach marszałkowskich. W prospekcie pokażemy, że mamy szeroką ofertę usług, że do tej pory zrealizowaliśmy kilka spektakularnych projektów (np. PKE, ENEA, KHW).

Ile pieniędzy spodziewacie się pozyskać z emisji"

Myślę, że będzie to kilkadziesiąt milionów złotych.

Na co zostaną przeznaczone"

Z jednej strony, na dalszy rozwój produktów konsultingowych. Chcemy też rozwijać tzw. obudowę produktów konsultingowych - myślę tu o centrach kompetencyjnych w dwóch obszarach. Pierwszy to systemy zarządzania bezpieczeństwem danych, drugi to kwestia rozwoju zasobów ludzkich. Kolejnym będą akwizycje firm lub zespołów konsultantów, które umożliwią przygotowanie szerszej oferty dla klienta.

Te dwa cele nakreślaliśmy już wcześniej. Jest jeszcze trzeci cel, który staje się istotny. To wzmocnienie kapitałowe. W tej chwili wygraliśmy kilka dużych przetargów i dla sfinansowania tych prac potrzebne są środki obrotowe.

Jakie to przetargi"

Między innymi przetarg na projekt rozwoju zasobów ludzkich dla Wielkopolski za 1,8 mln euro. Podpisaliśmy też umowę z grupą spółek dystrybucyjnych na ich konsolidację. Jest to podobny projekt do tego, którego efektem było powołanie do życia Grupy Energetycznej ENEA.

Mógłbym wymienić kilka naszych zwycięstw w przetargach, ale nie mamy jeszcze podpisanych umów. Zostaliśmy m.in. wybrani wraz z Fundacją Rozwoju Demokracji Lokalnej przez Ministerstwo Gospodarki, Pracy i Polityki Społecznej do przeszkolenia 1600 firm zainteresowanych pozyskaniem środków strukturalnych w ramach programu "Wzrost konkurencyjności przedsiębiorstw". Będziemy im wyjaśniać, w jakim zakresie mogą otrzymać pieniądze i jak pisać aplikacje. To duży projekt, dzięki któremu poznamy potrzeby potencjalnych beneficjentów środków unijnych.

Jak określiłby Pan obecne miejsce DGA na rynku, jakie są cele spółki`

Cel spółki jest jeden - być liderem na rynku usług doradczych w Polsce. Myślę, że to się ziści w ciągu 2-3 lat. Obecnie wśród firm o polskim rodowodzie zajmujemy pierwsze miejsce. Dziś jeszcze trudno porównywać nas z firmami z pierwszej "piątki" z tego względu, że u nich dopiero się kończy proces oddzielania konsultingu od audytu. W przyszłym roku, kiedy pojawi się kolejny ranking firm doradczych, przygotowany na podstawie liczby zatrudnionych konsultantów i wielkości przychodów, powinniśmy się znaleźćw tym międzynarodowych przedsiębiorstw działających w Polsce.

Jak zamierzacie osiągnąć ten celE

Chcemy wyprzedzać potrzeby klienta, rozwijając ofertę produktową. Pozycja spółki giełdowej ma nam w tym pomóc. W 1990 roku wystartowaliśmy z doradztwem biznesowym. Siedem lat potrzebowaliśmy, by wejść w nowy segment - optymalizację procesów biznesowych. Potem potrzebowaliśmy czterech lat, by podjąć decyzję o tym, że będziemy producentami oprogramowania, które wesprze naszą ofertę. Kolejne dwa lata zajęło nam dojście do wniosku, że należy powołać pion Unii Europejskiej.

Mam świadomość, że w przyszłym roku otworzymy kolejny departament lub nawet pion w DGA, oferujący nowy produkt. Musimy przewidywać, czego klient będzie potrzebował i coraz szybciej wprowadzać to w życie. Okresy doboru nowych produktów będą coraz krótsze.

Z jakimi sferami działalności spółki wiąże Pan największe nadzieje, w których sferach notowany jest największy wzrost przychodów-

Zmiany następują bardzo szybko. Nowe piony zaczynają generować coraz większe przychody. W tzw. starym konsultingu, zajmującym się m.in. transakcjami kupna-sprzedaży, biznesplanami, ocenami efektywności, rynek rośnie powoli, ale za to poziom wyjściowy przychodów jest niezły.

W tej chwili, w związku z wejściem do Unii Europejskiej, odnotowujemy duży wzrost przychodów w pionie zajmującym się systemami zarządzania jakością. W tym roku jeszcze mały przychód, rzędu miliona złotych, wygeneruje pion Unii Europejskiej, który zajmuje się m.in. strategiami i planami rozwoju regionalnego, wnioskami do funduszy pomocowych i strukturalnych oraz rozwojem zasobów ludzkich (w ramach projektów unijnych). Na przyszły rok ma on zakontraktowane prawie 9 mln zł. Dla porównania - w tym roku cała spółka zrealizuje przychód na poziomie 15 mln zł.

Czy spółka zamierza oferować swoje usługi także poza granicami Polski-

Przed miesiącem zaprosiliśmy do Warszawy 11 największych firm doradczych, działających na terenie krajów, które zamierzają przystąpić do Unii Europejskiej. Namówiliśmy ich do zawiązania sieci, w której będziemy wymieniać się informacjami i doświadczeniem oraz wspólnie realizować projekty. Właśnie rozważamy złożenie pierwszej, dotyczącej szkoleń w gminach, wspólnej oferty w Macedonii.

W przyszłym roku spółka planuje uzyskać przychody przekraczające 23 mln zł - jest to niemal o 8 mln zł więcej niż prognozy na ten rok. O 1 mln zł, do 3,4 mln zł, ma wzrosnąć również zysk netto DGA. Od czego uzależnia Pan uzyskanie takiego wyniku"

Zakładam, że nie ma przesłanek, by twierdzić, że ten plan nie zostanie zrealizowany. Program jest opracowany na podstawie powtarzalnych przychodów bądź takich, które są z bardzo dużym prawdopodobieństwem założone.

Dziękuję za rozmowę.

Historia przedsiębiorstwa

Firma Doradztwo Gospodarcze Andrzej Głowacki powstała w 1993 roku. W ciągu trzech następnych lat realizowała pierwsze duże projekty konsultingowe dla sektora energetycznego (m.in. wycenę ponad 100 tys. środków trwałych dla dziewięciu zakładów energetycznych z zachodniej Polski), a także program Wspierania Inicjatyw Prywatyzacyjnych w Wielkopolsce, finansowany ze środków PHARE.

W maju 1995 roku powołano spółkę akcyjną Doradztwo Gospodarcze Andrzej Głowacki. W listopadzie 1996 r. zmieniła nazwę na Doradztwo Gospodarcze DGA. Specjalizowała się w dwóch sektorach: elektroenergetycznym i spółdzielczym. Brała udział m.in. w tworzeniu modelu rynku energii w Polsce. W 1999 roku firma została doradcą ministra skarbu przy wytyczaniu strategii prywatyzacji sektora wytwarzania energii. W 2001 r. została pierwszą firmą konsultingową w Polsce, która otrzymała certyfikat jakości ISO 9001-2000. W tym samym roku wprowadziła na rynek dwa nowe produkty: oprogramowanie wspomagające zarządzanie jakością w organizacji (DGA Quality) oraz narzędzie do modelowania procesów biznesowych (DGA Process). Pod koniec 2002 roku powstał w spółce Pion Integracji Europejskiej wspomagający klientów w pozyskiwaniu środków pomocowych z funduszy unijnych.

Mocna pozycja na rynku

DGA, której udziały w polskim rynku doradztwa gospodarczego szacowane są na ok. 6%, zatrudnia ok. 90 konsultantów. Działalność prowadzi nie tylko w Poznaniu, ale również w oddziałach w Warszawie i Katowicach. Planowane jest otwarcie oddziałów spółki w Gdańsku, Lublinie i - być może - we Wrocławiu. Po zakończeniu budowy sieci oddziałów firma ma zatrudniać ok. 200 osób. Kapitał akcyjny firmy wynosi 1 680 tys. zł i dzieli się na 1 680 tys. akcji o wartości nominalnej 1 zł każda.

Silne strony

i szanse

? pozycja lidera w branży wśród firm z polskim rodowodem

? dobre, skutecznie

zrealizowane projekty

? mała rotacja kadr, silny zespół pracowników

z długoletnim stażem

? dywersyfikacja oferty

i wewnętrzne

uporządkowanie firmy

? prognozowany wzrost zapotrzebowania na usługi doradcze, związany z akcesją Polski do Unii Europejskiej

Słabe strony

i zagrożenia

? brak kapitałowych powiązań

międzynarodowych

? krótka obecność

na rynku w porównaniu

z firmami

międzynarodowymi

W jakich

dziedzinach

działa DGA

1) doradztwo biznesowe

- transakcje sprzedaży i kupna podmiotów, pozyskiwanie kapitału, fuzje i przejęcia,

wyceny i due dilligence, modele finansowe, finansowanie projektów eksportowych,

2) doradztwo zarządcze

- optymalizacja

procesów biznesowych, CRM, systemy

zarządzania jakością,

systemy zarządzania bezpieczeństwem

informacji, wsparcie wdrożenia systemów informatycznych,

outsourcing, doradztwo informatyczne,

3) integracja europejska

- strategie i plany

rozwoju regionalnego, projekty i wnioski do funduszy pomocowych i strukturalnych,

zarządzanie projektami, rozwój zasobów ludzkich, partnerstwo publiczno-prywatne,

4) produkty informatyczne - DGA Process, DGA Quality, DGA Workflow, DGA Learning, DGA Process Management.

Plany giełdowe DGA

? w ostatnich dniach prospekt trafił do KPWiG

? 16 grudnia 2003 r. - możliwa decyzja KPWiG o dopuszczeniu akcji DGA do publicznego obrotu

? 5 stycznia 2004 r. - publikacja prospektu emisyjnego

? 19-24 stycznia - oferta publiczna

? połowa lutego 2004 r. - debiut na GPW