Zyski z inwestycji w akcje

Marzec był udanym miesiącem dla funduszy inwestycyjnych. Zdecydowanie najlepiej radziły sobie podmioty inwestujące na rynku akcji. Najskuteczniej robiło to TFI BZ WBK AIB. Towarzystwo to zdobyło w marcowym rankingu PARKIETU najwięcej punktów.

BZ WBK AIB TFI zdobyło w zeszłym miesiącu 11 punktów. To zasługa trzech funduszy akcyjnych: Arki Akcji, Arki Zrównoważonego i Lukasa Stabilnego Wzrostu (kierowany do klientów Lukas Banku). Wypadły one najlepiej w swoich kategoriach, za co przyznaliśmy im po trzy punkty. Kolejne dwa towarzystwo otrzymało za dobre, na tle konkurencji, wyniki podmiotu Arka Global Index, który inwestuje na rynkach zagranicznych.

Drugie miejsce w rankingu zajęło TFI Pioneer Pekao, które zdobyło w marcu osiem punktów. Towarzystwo to miało najlepsze wyniki w zarządzaniu funduszami obligacyjnymi. Na trzeciej pozycji znalazło się TFI BPH (pięć punktów). Punktowane miejsca zajęły też: Union Investment, Skarbiec, DWS, Warta, ING, Millennium, TFI Banku Handlowego, PZU i Allianz.

Ożywienie

w inwestycjach

W jakie instrumenty lokowały w marcu fundusze akcyjne BZ WBK AIB? - W spółki, które powinny najbardziej skorzystać na oczekiwanym ożywieniu w inwestycjach - podsumowuje Krzysztof Grzegorek, prezes BZ WBK AIB Asset Management. Wśród najbardziej trafionych lokat wymienia walory Rafako i Remaku. - Od początku roku przyglądaliśmy się tym spółkom. Podpisują one nowe kontrakty. Korzystają z tego, że w energetyce coś się wreszcie ruszyło - dodaje.

Rafako (wraz z Alstomem) zostało pod koniec marca wybrane do indywidualnych negocjacji w sprawie budowy nowego bloku energetycznego w Elektrowni Bełchatów. Podpisanie kontraktu powinno nastąpić w ciągu kilku miesięcy. W marcu akcje Rafako zdrożały o prawie 16% (fundusze zarządzane przez BZ WBK AIB mają łącznie ponad 5% walorów tej spółki). Nieco mniej, bo o blisko 14%, wzrosły notowania Remaku. Spółka zapowiada walkę o nowe kontrakty. Nieoficjalnie wiadomo, że osiągnęła zaskakująco dobre wyniki finansowe w pierwszym kwartale.

Szansa dla budownictwa

Wśród innych udanych inwestycji K. Grzegorek wymienia spółki z sektora budowlanego, m.in. Mostostal Płock (świadczy głównie usługi budowlano-montażowe dla sektora naftowego). Jego notowania wzrosły w marcu o ponad 40%. Spółka podała niedawno, że w ramach dywersyfikacji źródeł przychodów chce zwiększyć zaangażowanie w Mostostal Invest, zajmujący się deweloperką. Ma również apetyt na większościowy udział w Centromoście - Stoczni Rzecznej w Płocku. - Przewidujemy, że ożywienie w inwestycjach powinno rozpocząć się w drugim półroczu. Skorzystają na tym nie tylko producenci maszyn i urządzeń, ale również firmy budowlane, których akcje są obecnie bardzo tanie - przekonuje K. Grzegorek.

Specjalista jest również zadowolony z efektów inwestycji w Jelfę. O zgodę na zakup prawie 30-proc. pakietu akcji tej spółki ubiega się Polfa Kutno. Sprzedającym jest Skarb Państwa. W marcu walory Jelfy zdrożały o ponad 12%. Kolejne udane lokaty to akcje Polleny Ewy (wzrost o ponad 6%) i ComArchu (w górę o blisko 7%).

Najwyższą stopę zwrotu wśród funduszy BZ WBK AIB osiągnęła w marcu Arka Akcji, która zarobiła prawie 7%. Fundusz zrównoważony zyskał 4,3%, a stabilnego wzrostu - 2,3%. W tym samym czasie indeks WIG20 wzrósł o 1,9%, a WIG - o 2,4%.

Akcje będą rosły

W ocenie analityków z BZ WBK AIB, dobra koniunktura na giełdzie utrzyma się. Największe szanse na wzrost nadal mają spółki produkujące maszyny i urządzenia oraz firmy z branży budowlanej. - Na początku roku zakładaliśmy, że na giełdzie będzie można w tym roku zarobić ok. 20%. Teraz podnieśliśmy nasze prognozy - mówi K. Grzegorek. Od początku roku fundusz Arka Akcji (inwestuje na warszawskiej giełdzie prawie całość swojego majątku) zarobił ponad 23%.

Stabilizacja w obligacjach

Stosunkowo dobre wyniki osiągnęły też w marcu fundusze inwestujące na polskim rynku obligacji. W tym segmencie najlepiej wypadł Pioneer. Punktowane miejsca zajęły dwa należące do tego towarzystwa podmioty: Pioneer Obligacji Skarbowych i Pioneer Obligacji Plus (pierwszy z nich zarobił prawie 1%, a drugi - 0,9%).- Sytuacja na rynku obligacji ustabilizowała się. W marcu zaobserwowaliśmy wzrost zainteresowania naszymi papierami ze strony inwestorów zagranicznych - przekonuje Ryszard Trepczyński z Pioneera, zarządzający funduszami dłużnymi. - Nasze obligacje kupują zagraniczne fundusze inwestycyjne i emerytalne. Ma to związek z wejściem Polski do Unii Europejskiej i włączeniem naszych papierów do europejskich indeksów dla rynku obligacji - dodaje. Jego zdaniem, w całym 2004 r. na rynku obligacji będzie można zarobić ok. 6%.

Pioneer dobrze radził sobie też na rynku obligacji dolarowych. Jego fundusz zajął w marcu drugie miejsce w kategorii funduszy zagranicznych papierów dłużnych (wzrost wartości jednostki o 0,7%). Zyski byłyby większe, gdyby nie umocnienie złotego. Nasza waluta zyskała wobec dolara 1,3%. - W marcu nastąpił znaczący wzrost cen obligacji amerykańskich. Był to efekt kiepskich danych z rynku pracy USA - twierdzi R. Trepczyński.

Dużo gorzej wypadły zagraniczne fundusze obligacyjne, które inwestują na rynku europejskim. Wszystkie dostępne u nas podmioty zakończyły miesiąc na minusie. Jeden z powodów to umocnienie złotego wobec euro o prawie 2,7%. Straty poniosły też w zeszłym miesiącu wszystkie fundusze inwestujące na zagranicznych rynkach akcji.

Jak liczymy punkty

Ranking PARKIETU sporządzamy co miesiąc. Punktujemy fundusze, które w poszczególnych grupach osiągnęły najwyższe miesięczne stopy zwrotu. Fundusze analizujemy w następujących grupach: agresywne, zagraniczne akcyjne, zagraniczne papierów dłużnych, zrównoważone, stabilnego wzrostu, obligacyjne, pieniężne oraz zamknięte i mieszane. Najlepszy podmiot w danej grupie otrzymuje trzy punkty, drugi - dwa, a trzeci - jeden punkt. Wyniki sumujemy i na tej podstawie tworzymy ranking towarzystw, które najlepiej zarządzają pieniędzmi inwestorów.