Marcowe dane o produkcji potwierdzają silny trend wzrostowy

Warszawa, 20.04.2004 (ISB) - Dane o marcowej dynamice wzrostu produkcji przemysłowej były tak dobre dzięki dodatkowym dniom roboczym, ale mimo to bardzo pozytywny trend został utrzymany. Nadal za tak pomyślnymi wynikami stoi eksport, ale ekonomiści zwracają uwagę, że coraz więcej branż notuje zwiększenie produkcji. Produkcja przemysłowa wzrosła w marcu o 17,3% w ujęciu miesięcznym i o 23,8% w porównaniu do marca 2003 roku.

Analitycy ankietowani przez agencję ISB oczekiwali wzrostu produkcji w zeszłym miesiącu średnio o 21% w ujęciu rocznym.

"Poziom produkcji był nieco większy od oczekiwanego. Czynnikiem stymulującym w jakimś stopniu była na pewno większa dni roboczych" - powiedział Piotr Kalisz, ekonomista PKO BP.

Na ten sam efekt zwrócił uwagę Jacek Wiśniewski, ekonomista Banku Pekao SA.

"Dane o produkcji są bardzo pozytywne, choć na uzyskanie tak dobrego historycznie wyniku było możliwe dzięki dwóm dodatkowym dniom roboczym w marcu" - powiedział ekonomista.

Jest jednak oczywiste, że bardzo dobry trend w produkcji został utrzymany, dodał Wiśniewski.

Zdaniem ekonomisty Danske Banku Larsa Christensena dane o marcowej produkcji wzmogą spekulacje o możliwości zmiany nastawienia w polityce monetarnej na restrykcyjne na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP), które zaczyna się w poniedziałek, 26 kwietnia. Jego zdaniem jednak zmiana taka jeszcze nie nastąpi.

"Nadal na wysokie tempo produkcji wpływa eksport - widać to po poszczególnych działach, takich jak produkcja pojazdów mechanicznych czy tworzyw sztucznych" - stwierdził Kalisz.

Ekonomista Banku Pekao SA zwrócił także uwagę, że wzrost produkcji stał się udziałem większości branż.

"Wzrost produkcji był wyższy w przypadku 26 z 29 branż w porównaniu z marcem ubiegłego roku" - powiedział Wiśniewski.

Zdaniem Kalisza wysoka dynamika eksportu utrzyma się w ciągu najbliższych miesięcy ze względu na słabą kondycję złotego i efekty przeprowadzonej restrukturyzacji firm, które stały się bardziej konkurencyjne.

"Tak więc produkcja powinna utrzymać wysoką dynamikę zarówno w kwietniu, jak i w maju. Później może trochę spaść, ze względu na zmniejszony popyt na dobra konsumpcyjne" - uważa ekonomista.

W marcu widać było także przyspieszenie produkcji budowlanej która wzrosła o 6,3% r/r i o ponad 30% m/m.

"Wpływ na to mają dobre warunki pogodowe, ale to jest zbyt zmienna branża, aby można było interpretować te dane jako zmianę trendu" - stwierdził Kalisz.

Prognoza PKO BP odnośnie dynamiki wzrostu w pierwszym kwartale wynosi 5,3-5,5%.

"Po tych danych można się spodziewać, że będzie to bliżej tej górnej granicy. Sądzimy, że podobna dynamika powinna się utrzymać także w drugim kwartale, natomiast w trzecim i czwartym kwartale spodziewamy się lekkiego spadku" - powiedział Kalisz.

Jego zdaniem inwestycje ożywią się dopiero w czwartym kwartale.

"Stanie się to dopiero wtedy, kiedy przedsiębiorcy przekonają się w jakich warunkach działa się w Unii Europejskiej" - powiedział ekonomista PKO BP.

Natomiast prognozy Banku Pekao SA mówią o wzroście PKB w pierwszym kwartale na poziomie 5,3%. "Nie wykluczamy jednak podniesienia prognozy" - powiedział Wiśniewski. (ISB)

Mirosław Kuk

qk/tom