WZA zostało zaplanowane na 12 maja. W porządku obrad jest podjęcie uchwały w sprawie dystrybucji pieniędzy funduszu do akcjonariuszy. NFI miałby skupować własne papiery w celu umorzenia (buy back). Tę zapowiedź bardzo dobrze przyjęli wczoraj giełdowi inwestorzy. Kurs "Siódemki" zyskał 4,4%, ustanawiając kolejne maksimum. Zdecydowanie wzrosły też obroty. Na zamknięciu sesji za akcje spółki płacono po 3,33 zł.
Ile NFI może wydać na buy back, nie wiadomo. Gromadzi gotówkę ze sprzedaży firm portfelowych oraz innych operacji kapitałowych (pozbycie się prawie 15% walorów Foksal NFI na rzecz oświęcimskiej spółki Gamma Capital zapewniło mu ostatnio około 10 mln zł). Na koniec 2003 r. zasoby pieniężne sięgały 40 mln zł, po ostatnich transakcjach wzrosły, jak wynika z naszych szacunków, do około 48 mln zł (2,3 zł na akcję).
"Siódemka" ma najniższy kapitał zakładowy wśród NFI. Wynosi zaledwie 2,09 mln zł i dzieli się na 20,98 mln walorów o wartości nominalnej 10 gr każdy. To efekt decyzji sądu, który kilka dni temu zaakceptował umorzenie prawie 7 mln papierów. Stanowiły prawie 25% kapitału (przed obniżką) i głosów na WZA. NFI kupił je formalnie w celu odsprzedaży, ale faktycznie z myślą o umorzeniu - podobnie jak już wcześniej umorzony pakiet około 2 mln akcji.
Dotychczas "Siódemka", przejmując własne walory, nie ogłaszała publicznych wezwań. Robiła to na rynku, a przede wszystkim w pozasesyjnych transakcjach pakietowych. Taki sposób jest krytykowany przez drobnych inwestorów. Jak oceniają, nie tylko nie zapewnia równego traktowania akcjonariuszy, ale jest też nieprzejrzysty. Teraz jednak zarząd 7 NFI zaproponuje buy back w formie wezwania (patrz ramka).
Na skutek ostatniej decyzji sądu automatycznie zwiększyło się zaangażowanie inwestorów (liczone w procentach) w kapitale NFI i głosach na walnym zgromadzeniu. Kluczowym udziałowcem jest białostocka firma Be4, założona, aby przeprowadzić wykup menedżerski funduszu (prezes NFI jest jednym z jej udziałowców). Udział Be4 w kapitale i głosach na WZA "Siódemki" wzrósł do 47%. Spółka kupowała papiery w wezwaniach, płacąc po 1,84 zł i 2 zł (ostatnie zakończyło się w lutym). Jej głos będzie decydujący, jeśli chodzi o warunki buy backu.
