Po trzech sesjach mocnego spadku, wczoraj rentowność papierów skarbowych poszła w górę. Dochodowość obligacji 2-letnich wzrosła o 10 pb, do 7,28%, 5-letnich o 8 pb, do 7,4%, 10-letnich o 2 pb, do 7,2%. Powodem pogorszenia nastrojów na rynku długu był przebieg aukcji na papiery 5-letnie. Ministerstwo Finansów zaoferowało papiery o wartości 1,7 mld zł, inwestorzy zgłosili popyt w wysokości 1,695 mld zł.
Otwarte pozostaje pytanie, czy wczorajsza sesja to jedynie korekta w trendzie spadkowym rentowności, czy też zapowiedź końca tego trendu. Mimo, że dochodowość papierów na rynkach zagranicznych rośnie, możliwe jest - przynajmniej na jakiś czas - uspokojenie nastrojów. W tym tygodniu rentowność 10-letnich not rządu USA po raz pierwszy zbliżyła się do granicy 5%. Odbicie od tej bariery było na tyle zdecydowane, że przynajmniej na jakiś czas zwyżka wydaje się zatrzymana. To również na nasz rynek powinno wpłynąć korzystnie, choć notowania obligacji na niższe poziomy mogą zepchnąć zawirowania polityczne.
