Najlepsze inwestycje bezpieczne

Maj był kiepskim miesiącem dla funduszy inwestycyjnych. Największe straty przyniosły lokaty na rynkach zagranicznych. Ujemne stopy zwrotu osiągnęły też podmioty działające na polskim rynku akcji. Najbardziej opłacalne były natomiast inwestycje na rynku pieniężnym. W majowym rankingu PARKIETU wygrały DWS i Skarbiec.

Oba towarzystwa zdobyły w zeszłym miesiącu po 13 punktów. DWS najlepiej radził sobie w zarządzaniu akcjami. Należący do tego towarzystwa fundusz Top 25 Małych Spółek - jako jedyny w grupie podmiotów o strategii agresywnej - zakończył ubiegły miesiąc na plusie. Punktowane miejsce zdobył też DWS Akcji Plus. W tym jednak wypadku była to nagroda za mniejszą od konkurencji stratę.

Podobnie stało się w przypadku funduszy: Zrównoważonego, Top 50 Europa i Euroobligacji. Punktowane miejsce zajął też fundusz mieszany (emitują certyfikaty inwestycyjne) DWS Rynku Pieniężnego.

Skarbiec z kolei najlepiej radził sobie w lokatach w krótkoterminowe papiery dłużne. Nagrodziliśmy dwa fundusze rynku pieniężnego: Gotówkowy i Kasę Plus oraz mieszany Skarbiec Lokacyjny. Punkty zdobyły ponadto Skarbiec Net, inwestujący na zagranicznych rynkach akcji oraz Euroobligacja. W obu przypadkach są to jednak nagrody za mniejsze straty niż u konkurentów.

Punktowane miejsca w rankingu PARKIETU zdobyły też: SEB (9 punktów), PKO/Credit Suisse (4 punkty), BZ WBK i Pioneer (po 3 punkty), Commercial Union (2) i Union Investment (1).

Lepsze małe spółki

W jaki sposób funduszowi DWS Top 25 Małych Spółek udało się osiągnąć zysk, chociaż indeksy giełdowe spadały? - Pod koniec kwietnia zredukowaliśmy udział akcji w portfelu - wyjaśnia zarządzający Paweł Borys. Zaangażowanie spadło poniżej 80% zbliżając się do dolnego progu. - Poza tym, w aktywach funduszu nie było dużych spółek, które w maju najbardziej traciły, np. KGHM czy Pekao - dodaje P. Borys. Ich notowania spadły w zeszłym miesiącu odpowiednio o 4,3% i 0,8%. Indeks największych spółek notowanych na warszawskiej giełdzie obniżył się o 3,8%. Wartość jednostki uczestnictwa DWS Top 25 małych Spółek wzrosła o 0,5%.

Jakie akcje podbiły wynik funduszu? - Netii, ComputerLandu, Indykpolu i Apatora - wylicza zarządzający. Ich kursy zwiększyły się w zeszłym miesiącu odpowiednio o: 6,8%, 8,3%, 2,9% oraz 4,8%. Indykpol zyskał na wartości m.in. z powodu nowych kontraktów po wejściu Polski do Unii Europejskiej. Pozostałe spółki rosły głównie ze względu na bardzo dobre wyniki za I kwartał.

Akcje na minusie

Drugie miejsce w rankingu funduszy agresywnych (inwestują w akcje prawie całość pieniędzy uczestników) zajął DWS Akcji Plus. Zakończył on jednak miesiąc ze stratą, wynoszącą 0,3%. - Fundusz ten bazuje głównie na dużych spółkach, dlatego jego wyniki były gorsze - wyjaśnia P. Borys. Dodaje, że straty z inwestycji udało się zminimalizować dzięki obniżeniu zaangażowania w akcje.

Najlepiej w grupie funduszy stabilnego wzrostu (inwestują w akcje mniej więcej jedną trzecią portfela) wypadł DWS Zabezpieczenia Emerytalnego. Zyskał wprawdzie tylko 0,1%, ale wiele podmiotów z tej grupy poniosło w maju straty. - To przede wszystkim zasługa inwestycji w prawa do akcji Elstar Oils, które zadebiutowały w maju - twierdzi P. Borys. Pod koniec miesiąca ich kurs wynosił 33,7 zł, przy cenie emisyjnej 30 zł. Funduszowi pomogła też część dłużna portfela. - Dominowały w niej bony skarbowe - mówi P. Borys.

Czy warto teraz inwestować w akcje? - W najbliższych dwóch miesiącach spodziewam się korekty na rynku - mówi zarządzający z DWS. Jego zdaniem WIG20 spadnie jeszcze o ok. 10%. - Kursy akcji zaczną ponownie rosnąć jesienią - przekonuje. Jego zdaniem przemawia za tym ożywienie w gospodarce i coraz lepsze wyniki spółek.

Skarbiec nie widzi powodów

Nie udało nam się niestety uzyskać komentarza dotyczącego majowych wyników funduszy Skarbca. Najwyższe stopy zwrotu osiągnęły podmioty inwestujące na rynku pieniężnym. - Nie widzę powodu, aby rozmawiać na ten temat - powiedział Grzegorz Perczak, zarządzający funduszami. Skarbiec Gotówkowy zarobił w zeszłym miesiącu 0,6%, a Skarbiec Kasa Plus - 0,5%.Najlepsze pieniężne

Fundusze pieniężne generalnie wypadły w maju najlepiej na rynku. Nieczęsto zdarza się sytuacja, aby inwestycje najbezpieczniejsze dawały jednocześnie najwyższe stopy zwrotu. Podmioty pieniężne pokonały konkurentów inwestujących w akcje, obligacje oraz fundusze lokujące na rynkach zagranicznych.

- Od połowy ubiegłego roku mamy bessę na rynku obligacji. Inwestycje w papiery krótkoterminowe, takie jak bony skarbowe, dają lepsze efekty niż zakup obligacji - twierdzi Tomasz Stadnik, zarządzający portfelami dłużnymi w Credit Suisse Asset Management. Jego zdaniem, taka tendencja utrzyma się do momentu ustabilizowania sytuacji politycznej w Polsce. - Potem ceny obligacji powinny rosnąć - przekonuje T. Stadnik. Inwestorzy oczekują wprawdzie podwyżek stóp procentowych - co negatywnie wpływa na wycenę papierów o stałych odsetkach - ale zostało to już uwzględnione w cenach. Według P. Borysa, rynek zdyskontował już podwyżki stóp o 0,75 pkt proc. w tym roku i o 0,5 pkt proc. w przyszłym.

Straty z inwestycji

zagranicznych

Zdecydowanie najgorzej wypadły w maju fundusze inwestujące za granicą. Złożyły się na to dwa czynniki: korekta na rynku akcji i umocnienie złotego. Nasza waluta zyskała 3,4% w stosunku do euro i 5,5% w relacji do dolara. Fundusze inwestujące w zagraniczne akcje straciły od prawie 4% do ponad 6%. Podmioty obligacji zanotowały natomiast spadek wartości jednostek uczestnictwa przekraczający 8%. Najwięcej - 8,4% - stracił Pioneer Obligacji Dolarowych Plus. To najgorszy wynik wśród wszystkich funduszy na rynku.

Wyniki roczne

Nieco inaczej wygląda klasyfikacja funduszy pod względem stóp zwrotu za ostatnie 12 miesięcy. Czołowe miejsca zajmują podmioty inwestujące w akcje. Na pierwszym miejscu - z zyskiem na poziomie ponad 79% - znajduje się Arka Akcji. Kolejne pozycje zajęły UniKorona Akcje i DWS Top 25 Małych Spółek. Listę zamykają fundusze obligacji. Ich straty za ostanie 12 miesięcy przekraczają 2%.

Jak liczymy punkty

Ranking PARKIETU sporządzamy co miesiąc. Punktujemy fundusze, które w poszczególnych grupach osiągnęły najwyższe miesięczne stopy zwrotu. Fundusze analizujemy w następujących grupach: agresywne, zagraniczne akcyjne, zagraniczne papierów dłużnych, zrównoważone (dołączyliśmy do nich podmioty aktywnej alokacji), stabilnego wzrostu obligacyjne, pieniężne oraz zamknięte i mieszane. Najlepszy fundusz w danej grupie otrzymuje trzy punkty, drugi - dwa punkty, a trzeci - jeden punkt. Wyniki sumujemy i na tej podstawie tworzymy ranking towarzystw, które najlepiej zarządzają pieniędzmi inwestorów.