Larry Williams - analiza techniczna wsparta fundamentami

To pierwszy artykuł z cyklu prezentującego poglądy traderów, analityków, praktyków rynku. Jego celem nie jest prezentacja gotowych recept na zarobienie pieniędzy - takie nie istnieją. Na pewno jednak każdy ma szansę wyrobić sobie indywidualne podejście do inwestowania. Może znajdzie tutaj inspirację?

Larry Williams - trader, autor wielu książek (m.in. Long-Term Secrets to Short-Term Trading, The Right Stock at the Right Time: Prospering in the Coming Good Years) i materiałów edukacyjnych poświęconych tradingowi. Karierę rozpoczął w połowie lat 60. i do dziś utrzymuje się na rynku. Analitykom technicznym L.Williams znany jest jako twórca wskaźnika Willimas %R. Przykład L. Williamsa dowodzi, że bycie traderem nie oznacza wcale odrzucenia analizy fundamentalnej. Prowadzi stronę internetową Commodity Timing (www.ctiming.com).

O podejściu do rynku:

Jestem krótkoterminowym traderem, ale nie daytraderem. Najczęściej trzymam otwartą pozycję przez dwa, trzy, czasem cztery dni. Wpływ na moje działania mają i formacje na wykresach, i analiza fundamentalna. To podejście do rynku stosuję od połowy lat 80. Rzeczywiście, analiza techniczna ma pewną przewagę, ale ja stosuję strategie techniczne poparte fundamentami. Przykład: jest oczywiste, że rynek obligacji wpływa na rynek akcji. Okazuje się, że te same sygnały kupna na rynku akcji dają lepsze wyniki, jeśli jednocześnie rosną ceny obligacji, niż kiedy kursy obligacji spadają.

O inwestowaniu zgodnie

z trendem:

Można zawierać korzystne transakcje, grając także przeciw trendowi. W czasie rynku byka zdarzają się przecież gwałtowne spadki, tak samo w trakcie rynku niedźwiedzia czasem ceny gwałtownie ruszają w górę. Jako trader chcę takie sytuacje wykorzystać. Dlatego, jeśli widzę, że rynek otwiera się bardzo nisko, to mam gotowe procedury, które pozwalają mi wykorzystać tę sytuację, zajmując długą pozycję, nawet jeśli jest to działanie przeciw głównemu trendowi.

O formacjach na wykresach:

Kiedy uznałem, że formacje są istotne, przyjrzałem się im dokładniej. Dzięki temu jestem w stanie określić, co stanie się po ich zbudowaniu i szybko zakończyć te transakcje, które rozwijają się niezgodnie z moimi oczekiwaniami. Zorientowanych na inwestowanie krótkoterminowe zachęcam do zwracania uwagi na dni wewnętrzne (inside days), dni zewnętrzne (outside days) i luki (gaps). Te trzy sytuacje są bardzo ważne.

Sceptycznie podchodzę do stwierdzenia, że formacje techniczne usprawiedliwiają intuicyjne podejście do rynku. Weźmy na przykład dzień zewnętrzny. Rynek zamyka się na najniższym poziomie danego dnia i wygląda fatalnie. Mówisz sobie wtedy: "Z tego nic nie będzie, odpuszczam sobie" - to jest ten typ emocjonalnej reakcji, który sugeruje, że warto złożyć zlecenie kupna. Albo ostatni sprzedający już sprzedali, albo jesteśmy bardzo blisko takiej sytuacji.

Tekst powstał na podstawie wywiadu, który z Larrym Williamsem przeprowadził pod koniec maja Thom Hartle. Opublikowany przez The Traders Expo Weekly (www.tradersexpoweekly.com). Za tydzień m.in., kto zdaniem Larryego Williamsa najczęściej myli się w ocenie giełdowej koniunktury.