Więcej pieniędzy w funduszach

Do 2007 r. oszczędności gospodarstw domowych w Polsce zwiększą się o jedną trzecią, osiągając poziom 586 mld zł - szacuje Andrzej Bratkowski, główny ekonomista banku Pekao. W tej chwili mieszkańcy "nowej" Europy mają dwudziestokrotnie mniejsze oszczędności niż ich sąsiedzi ze "starej" UE.

W tym roku aktywa finansowe gospodarstw domowych w Polsce (gotówka, akcje, obligacje, depozyty, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne i emerytalne) wzrosną do 441 mld zł z 410 mld zł w 2003 r. W kolejnych latach będą się dalej zwiększać. To efekt przyspieszenia gospodarki oraz integracji z Unią Europejską.

Zmieniać się będzie też struktura oszczędności. Najszybciej rosnąć będzie udział OFE i polis ubezpieczeniowych, nieco wolniej funduszy inwestycyjnych. Spadać będzie natomiast odsetek środków odłożonych w bankach oraz przeznaczonych na samodzielny zakup akcji czy obligacji.

W tej chwili statystyczny Kowalski ma 2283 euro oszczędności - szacują specjaliści z UniCredit (główny akcjonariusz banku Pekao) i Pioneera. Jest zamożniejszy od mieszkańca Rumunii, Bułgarii, Litwy, Łotwy, Estonii i Turcji, ale uboższy od Słowaka, Węgra, Chorwata i Czecha ("nowa" Europa to osiem państw Europy Środkowej, które już przystąpiły do UE, oraz Bułgaria, Rumunia, Chorwacja i Turcja, które dopiero ubiegają się o członkostwo).

Fatalnie wypadamy na tle społeczeństwa "starej" Unii. Niemiec, Francuz, Brytyjczyk czy Włoch mają średnio do dyspozycji 41,6 tys. euro oszczędności. Poza tym duża część naszego społeczeństwa w ogóle nie ma pieniędzy "na czarną godzinę".

"Nowa" Europa pod względem liczby ludności odpowiada połowie zaludnienia 15 krajów "starej" UE. Posiada natomiast zaledwie 5% jej oszczędności. Zasoby finansowe Polaków stanowią tylko 50% naszego PKB. Dla porównania, w "starej" Unii jest to średnio 170% produktu krajowego.

Mniej mamy nie tylko oszczędności, ale również kredytów. "Nowa" Europa pożycza czterdziestokrotnie mniej niż "stara" Unia. Przeciętny Polak ma zobowiązania opiewające na 568 euro. Mieszkaniec Włoch, Francji, Niemczech, Holandii, Hiszpanii i Wielkiej Brytanii ma długi o średniej wartości 14,5 tys. euro. "W ?nowej? Europie mamy nadal do czynienia z ostrą selekcją osób ubiegających się o kredyty - otrzymuje je tylko zamożniejsza część populacji, młode osoby z wysokimi dochodami i majętne" - napisali specjaliści z UniCredit w raporcie nt. oszczędności. Znacznie mniej mamy też kont bankowych. Tylko co drugi mieszkaniec "nowej" Europy ma rachunek. w "starej" UE na jednego mieszkańca przypada średnio 1,3 konta.

Aktywa topnieją

Nie widać poprawy na rynku funduszy inwestycyjnych. W sierpniu inwestorzy więcej pieniędzy wycofali niż wpłacili do funduszy. Różnica wyniosła 157 mln zł. To najgorszy wynik od grudnia 2003 r.

Dlaczego inwestorzy odwrócili się od funduszy? Wyniki z inwestycji w ostatnich miesiącach nie były najlepsze ani na rynku akcji, ani na rynku obligacji. Poza tym wzrosło oprocentowanie lokat bankowych i obligacji detalicznych. Na dodatek miesiące wakacyjne sprzyjają raczej wydawaniu niż odkładaniu pieniędzy.

Mimo przewagi wypłat nad wpłatami, wartość aktywów, którymi zarządzają TFI, wzrosła w sierpniu o 198 mln zł (0,57%). To zasługa zysków z inwestycji. Prawie wszystkie fundusze osiągnęły w zeszłym miesiącu dodatnie stopy zwrotu. Pod koniec sierpnia majątek wszystkich funduszy wynosił prawie 35,1 mld zł.

Nadal największy udział w rynku ma Pioneer Pekao. Towarzystwo zarządza 11,4 mld zł. Drugie miejsce zajmuje ING (4,6 mld zł), a trzecie - PKO/Credit Suisse (3,3 mld zł).