Spadek indeksu DJIA do najniższego poziomu w tym roku dobrze obrazuje pogorszenie nastrojów na światowych parkietach, jakiego jesteśmy świadkami w październiku. W przeciwieństwie do naszego rynku na amerykańskich parkietach wyprzedaż dotknęła głównie blue chips. Opisujący notowania na szerokim rynku S&P 500 jest jeszcze w dość bezpiecznej odległości od sierpniowego dołka. W obecnej chwili rodzą się dwa pytania. Po pierwsze, czy DJIA przełamie dolną granicę kanału zniżkowego, obejmującego tegoroczne notowania, a po drugie, czy S&P 500 podąży śladem DJIA i pokona poprzednie minimum.

Zachowanie tygodniowego MACD pozwala twierdząco odpowiedzieć na obydwa pytania. W przypadku DJIA nie udał się powrót ponad poziom równowagi, a ponowienie sygnału sprzedaży powinno zaowocować przyspieszeniem zniżki. Na wykresie S&P 500 mieliśmy nieudaną próbę odbicia od poziomu zero. Teraz wskaźnik właśnie przecina linię sygnalną. Ten sygnał sprzedaży może zniechęcić do dalszego trzymania akcji, powodując bardziej radykalną wyprzedaż.

W segmencie technologicznym realizuje się scenariusz zakładający test trzydziestoletniej linii trendu rosnącego. Przebiega ona obecnie na wysokości 1500 pkt. Nasdaq nie zdołał przekroczyć linii biegnącej po tegorocznych szczytach, a przełamanie w piątek prostej opisującej dwumiesięczny wzrost zapowiada zakończenie ruchu w górę. Potwierdzeniem takiego przypuszczenia stanie się zamknięcie poniżej 1860 pkt.

Trudniej jest jednoznacznie interpretować sytuację na europejskich parkietach. Indeks DJ Stoxx 50 zatrzymał się na szczycie z połowy czerwca. Na dziennym MACD powstała negatywna dywergencja zapowiadająca rychłe sforsowanie wsparcia w okolicy 2670 pkt i ruch w kierunku 2550 pkt, gdzie wypadł sierpniowy dołek. Ostatnią falę wzrostową można traktować jako ruch powrotny po przebiciu na początku lipca dolnej granicy kanału rosnącego, wewnątrz którego przebiegały notowania od maja 2003 r. Jeśli taka interpretacja miałaby się okazać trafna, to w kolejnych tygodniach czeka nas dużo mocniejsza przecena niż te, jakie poprzednio miały miejsce w tym roku.