Akcje Pratermu po 18,5-22 złote

Od poniedziałku do piątku inwestorzy indywidualni będą mogli składać zapisy na ponad 1,56 mln akcji serii B Pratermu, producenta i dystrybutora ciepła. W tym czasie inwestorzy instytucjonalni będą składać deklaracje zakupu ponad 2,93 mln akcji serii B i ponad 1,74 mln walorów serii A. W piątek ustalony został przedział cenowy. Wynosi 18,5-22 złote. Zapisy przyjmują POK-i CDM Pekao. Praterm liczy, że pozyska z emisji około 100 mln zł.

Środki mają zostać przeznaczone na zakup prywatyzowanych przedsiębiorstw ciepłowniczych. Obecnie w skład grupy kapitałowej warszawskiej spółki wchodzi 10 ciepłowni i jedna elektrociepłownia. Udział Pratermu w rynku ciepłowni komunalnych wynosi obecnie ok. 4%. Celem spółki jest osiągnięcie 15-proc. udziału.

W jakich przetargach na prywatyzowane zakłady ciepłownicze bierze aktualnie udział Praterm?

MPEC Olsztyn, PEC Lidzbark Warmiński, PEC Zielona Góra, ZEC Żagań oraz dwa inne prywatne przetargi, w których prowadzimy rozmowy.

Ile zakładów ciepłowniczych może zostać sprywatyzowanych w przyszłym roku

Szacujemy, że od kilkunastu do kilkudziesięciu systemów ciepłowniczych.

Ile spółka planuje wydać na akwizycje ciepłowni w najbliższych 2 latach?

150 - 200 mln złotych.

W wywiadzie dla Parkietu mówił Pan o możliwych wpływach ze sprzedaży limitów zanieczyszczeń. Jakiego rzędu mogą być to wpływy?

Dolne przedziały cen, które krążą po rynku, wskazują na potencjalny przychód około 2 mln złotych

Panie Prezesie, skąd te wyniki przejmowanych spółek zależnych, np. EC Świecie miała 2 mln zł straty dwa lata temu, a teraz już wychodzi na plus, mimo że przychody są prawie takie same?

To są normalne wyniki naszej pracy - obniżenie zużycia węgla o ponad 20%, energii elektrycznej o 50%, reorganizacja zatrudnienia, zmniejszenie strat z przesyłu. EC Świecie generuje już drugi rok z rzędu zysk netto.

Czy w procesach modernizacji spółka bazuje na swoich rozwiązaniach czy stosuje technologie innych firm - jeśli innych, to jakich?

Rozwiązania, które stosujemy, są opracowane w naszej firmie, oparte na naszych patentach i jako nieliczne zapewniają modernizację całego ciągu od produkcji ciepła do dostarczenia do odbiorcy. Rozwiązania technologiczne obejmują całość: projekt, oprogramowanie, elementy wykonawcze, instalację i szkolenie.

Czy spółkę interesują przejęcia za granicą?

Być może w przyszłości. W tej chwili prowadzimy prace rozpoznawcze, ale skupiamy się na rozbudowie grupy kapitałowej w Polsce.

Czy rozumowanie, że po przejęciu każdej spółki Praterm ma już zapewnione stałe przychody rosnące o inflację, a rozwój zapewniają akwizycje, jest prawidłowe?

Tak można powiedzieć.

Wkrótce rząd i Sejm mają zająć się nowelizacją prawa energetycznego oraz zmianą przepisów, tak aby przedsiębiorstwa energetyczne mogły wykazywać zysk na poziomie kilkunastu procent od kapitału własnego. Na ile ta regulacja może wpłynąć na wyniki finansowe Pratermu?

Może wpłynąć tylko pozytywnie.

Czy spółka nie obawia się w przyszłości konkurencji firm wykorzystujących alternatywne źródła energii?

Nie obawiamy się tej konkurencji. Jeżeli będzie to opłacalne, będziemy to również robić. Nasza przewaga wynika z faktu, że posiadamy całą infrastrukturę miejską do produkcji i przesyłu ciepła.

Czy wspomnianą infrastrukturę naprawdę da się wykorzystać w przypadku alternatywnych źródeł energii, pytam o odległy okres i zaawansowane technologie?

Tak, wykorzystanie naszej infrastruktury na pewno będzie tańsze niż budowa jej od nowa.

Czy Praterm w najbliższym czasie będzie poszukiwał inwestora zagranicznego?

Nie mamy takich planów, ponieważ uważamy, że nasza technologia jest na bardzo wysokim poziomie i w połączeniu z planowaną emisją umożliwia samodzielny i dynamiczny rozwój.

Czy nie boicie się braku zainteresowania ofertą, ponieważ walory chce sprzedać w tym czasie m.in. Pekaes i TVN?

Nie boimy się, ponieważ uważamy, że nasze akcje cechują dwa bardzo istotne walory, tj. stabilność dotychczasowych przychodów i zysków, a jednocześnie dynamiczny wzrost w wyniku rozbudowy grupy kapitałowej.

Jak Pan uważa, czy cena 18,5-22 zł za jedną akcję jest atrakcyjna?

Moim zdaniem tak.