Przez większą część wczorajszej sesji rynek obligacji pozostawał bardzo mocny. Od rana obserwowaliśmy popyt inwestorów krajowych na papiery z całej krzywej, chociaż obroty koncentrowały się głównie w sektorze dwóch lat. Późnym popołudniem doszło do lekkiej wyprzedaży papierów ze środka i długiego końca krzywej. Na koniec dnia rentowność OK1206 wynosiła 6,11%, DS0509 6,12%, a DS1015 5,75%.
Na dzisiejszym przetargu Ministerstwo Finansów zaoferuje nowy dwuletni benchmark OK0407, o wartości nominalnej 2 mld PLN. Nastroje i obserwowany wczoraj popyt na papiery z krótkiego końca krzywej sugerują dobre wyniki przetargu. Popyt kilkakrotnie przekroczy podaż, a średnia rentowność powinna ukształtować się kilka pb poniżej rentowności obecnego benchmarku OK1206. W nieco dłuższej perspektywie głównym czynnikiem ryzyka jest możliwość osłabienia bundów, w przypadku utrzymania się spadku eurodolara. W takiej sytuacji inwestorzy zagraniczni, którzy byli aktywnymi kupującymi w grudniu ubiegłego roku, mogą zdecydować się na realizację zysków, tym bardziej że wzrastająca płynność rynku będzie temu sprzyjała.
