To znacznie mniej niż w 2003 r., gdy aktywa wzrosły o 10,5 mld zł. Wynik byłby jeszcze gorszy, gdyby nie wzrost zainteresowania funduszami pod koniec roku. W miesiącach letnich i jesiennych majątek TFI kurczył się. Nie sprawdziły się prognozy TFI, mówiące, że w 2004 r. aktywa wzrosną o 10-20 mld zł.
Dobrą informacją jest natomiast zmiana struktury majątku funduszy. Coraz więcej pieniędzy uczestnicy lokują w podmiotach inwestujących na rynku akcji. To zasługa dobrej koniunktury giełdowej w ostatnich dwóch latach. W zeszłym roku działalność rozpoczęły ponadto dwa fundusze nieruchomości oraz podmioty z gwarantowaną stopą zwrotu. Udział funduszy obligacji i rynku pieniężnego spadł w ciągu 12 miesięcy z 57,9% do 35,6%.
W grudniu inwestorzy dopłacili do funduszy ok. 2 mld zł - szacuje firma Analizy Online. To najlepszy wynik od półtora roku. Wzrost zainteresowania funduszami (podobnie jak wcześniejszy odpływ pieniędzy) miał prawdopodobnie związek z ofertą PKO BP, przeprowadzoną na przełomie października i listopada. Część inwestorów zrealizowała zyski z akcji i wpłaciła je do funduszy. Inni mogli zainwestować w funduszach środki, które otrzymali w wyniku redukcji zapisów na walory PKO BP.
Dzięki dobrym wynikom grudnia i listopada sprzedaż netto w całym 2004 r. (różnica między kwotą wpłaconą i wycofaną z funduszy) wyniosła ok. 2,9 mld zł (8,5 mld zł rok wcześniej).
