Sistema działa na zasadzie holdingu. Jest właścicielem 51% akcji spółki Mobile Telesystems (MTS), której papierami obraca się już na giełdzie nowojorskiej. MTS wypracowuje ponad 90% zysku przed opodatkowaniem Sistemy. Inna firma kontrolowana przez holding, założony w 1993 r. przez radzieckiego inżyniera Władimira Jewtuszenkowa, to Moscow City Telephone (MGTS), czyli operator stacjonarnej sieci telekomunikacyjnej w Moskwie, w którym Sistema ma 56-proc. udział. Ponadto spółka Jewtuszenkowa kontroluje też dostawcę internetu Comstar UTS, sieć sklepów z zabawkami Dietskij Mir, spółkę ubezpieczeniową Rosno, firmę deweloperksą Sistema-Hals oraz Moscow Bank for Reconstruction and Development.
Z pierwotnej oferty publicznej (IPO) Sistema chce pozyskać nawet 1,55 mld USD, choć - zdaniem analityków - bardziej prawdopodobna wartość oferty to ok. miliard dolarów. Inwestorzy mogą nie być skłonni zapłacić zbyt dużo za akcje holdingu, ponieważ taniej mogliby kupić walory MTS, czyli najważniejszej jednostki należącej do grupy. Walory MTS zdrożały w ub.r. aż o 67%, podczas gdy rosyjski indeks RTS zyskał tylko 8%.
Sistema oprócz akcji w Moskwie, chce też sprzedać na międzynarodowych rynkach kwity depozytowe (GDR-y). Nieoficjalny obrót takimi papierami zorganizowała już w Londynie firma Tullett Liberty, specjalizująca się w wycenie akcji jeszcze zanim trafią one na giełdę. Wczoraj były notowane po ok. 17 USD. Sistema wycenia je na 15-19,5 USD.
Władimir Jewtuszenkow staje się coraz poważniejszym graczem na rosyjskim rynku telekomunikacyjnym. Podczas niedawnego pobytu w Nowym Jorku zapowiedział, że pieniądze pozyskane z oferty Sistemy mogą posłużyć do zakupu udziałów w państwowym rosyjskim koncernie telekomunikacyjnym Swiazinvest, które jest wystawione na sprzedaż za ok. 2,5 mld USD.
