Zdaniem specjalisty, w wynikach firmy za IV kwartał 2004 r. nie widać jeszcze efektu silnego złotego (75% produkcji spółki trafia na eksport). Jednak będzie on widoczny już w I półroczu 2005 r. "Wraz z coraz słabszymi wynikami uważam, że klimat inwestycyjny wokół firmy pogorszy się. Spółka jest droga w stosunku do swoich zagranicznych odpowiedników" - napisał M. Marczak.
Cena docelowa papierów (w perspektywie 6-9 miesięcy) została wyznaczona na 55 zł. W poprzednim raporcie (21 lipca 2004 r.) wynosiła 67 zł. Wczorajszy kurs Świecia to 58,2 zł. Analityk przypomina, że zarząd spółki zadeklarował wypłatę 4 zł dywidendy na akcję, podczas gdy za 2003 r. firma wypłaciła 5 zł na walor. M. Marczak jest zdania, że proponowana dywidenda rozczarowuje i może zapowiadać zmianę strategii w zakresie polityki dywidendowej.
Świecie produkuje papier do produkcji tektury falistej oraz papierowe worki. Analityk szacuje, że koszt wytworzenia jednej tony papieru bez amortyzacji wzrósł w 2004 r. o 5% w porównaniu z 2003 r. Jest to pierwszy wzrost wskaźnika od trzech lat, kiedy spółka systematycznie obniżała jego wartość.
