Inflacja w lutym r/r 3,6%, m/m -0,1%

WARSZAWA (Reuters) - W lutym 2005 roku inflacja liczona rok do roku wyniosła 3,6 procent, poinformował w poniedziałek Główny Urząd Statystyczny (GUS). Miesiąc do miesiąca inflacja osiągnęła minus 0,1 procent. Poniżej przedstawiamy opinie analityków:

David Lubin, analityk HSBC w Londynie:

"To są niesamowite dane. Pokazują, że mocny złoty i brak znaczącego wzrostu akcji kredytowej jak i płac w Polsce stwarzają warunki, które bardzo sprzyjają dezinflacji. Ryzyko polega teraz na tym, że inflacja do końca roku spadnie poniżej 1,5 procent, czyli poniżej dolnej granicy celu inflacyjnego banku centralnego. Myślę, że w tym miesiącu RPP obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych."

Arkadiusz Krześniak, główny ekonomista Deutsche Bank Polska:

"Inflacja była bardzo niska, tym bardziej, że GUS zrewidował dane za styczeń. Powodem spadku jest słaby popyt wewnętrzny oraz umocnienie się złotego, a rewizja spowodowana jest głębszymi zmianami w koszyku inflacyjnym.

Tak niska inflacja w styczniu i lutym powoduje rewizję w dół projekcji inflacyjnej NBP i daje zielone światło RPP do obniżki stóp procentowych. Obniżka już w marcu staje się bardziej prawdopodobna, a 50 punktów wydaje się uzasadnione. Naszym zdaniem, należy oczekiwać w tym roku łącznej obniżki stóp o co najmniej 125 punktów."

Jacek Kotłowski, ekonomista BRE Banku:

"Inflacja znalazła się już niemal w celu inflacyjnym, więc jest niemal pewne, że Rada Polityki Pieniężnej obetnie w marcu stopy procentowe o 50 punktów bazowych. W danych widać kontynuację zjawisk ze stycznia, czyli głównie obniżenia dynamiki cen żywności. Bardzo bezpośredni na ceny był też wpływ mocnego złotego. Za to ciągle nie widać efektu podwyżki podatku akcyzowego na ceny, co może się ujawnić w kolejnych miesiącach. W marcu inflacja będzie na poziomie zbliżonym do lutowej, a w kwietniu nastąpi silny jej spadek, głównie z powodu efektu bazy."

Piotr Bielski, ekonomista BZ WBK:

"Przyczynami tak niskiej inflacji są efekt bazy - ceny szybko zaczęły rosnąć przed akcesją do UE, wpływ silnego złotego i żywność, która w styczniu mocno pomogła spadkowi inflacji i może także jej pomagać w najbliższych miesiącach. W czerwcu inflacja może spaść poniżej 2 procent. Po tych danych jest bardzo prawdopodobne, że RPP obniży w marcu stopy o co najmniej 50 punktów bazowych. Dalsze obniżki będą zależały od przyszłych danych makro, jak i tempa umacniania się złotego. W tym roku spodziewałbym się, że Rada obniży stopy łącznie o co najmniej 100 punktów."

Lars Christensen, ekonomista Danske Banku:

"Trudno sobie wyobrazić, by przy tak silnym spadku inflacji bank centralny nie zdecydował się na szybką obniżkę stóp procentowych. Dlatego oczekuję cięcia o 50 punktów bazowych już w marcu. W perspektywie 12 miesięcy spodziewam się obniżki stóp w sumie o 125 punktów. Te dane są pozytywne dla rynku obligacji i neutralne dla złotego. Jednak warto zauważyć, że nastroje na rynkach się pogorszyły z powodu wzrostu rentowności amerykańskiego długu. To może powstrzymać większą zwyżkę cen obligacji."

((Reuters Serwis Polski, tel. [phone], [email protected]))