Wczorajsza sesja na rynku walutowym charakteryzowała się bardzo wysokimi obrotami, generowanymi zarówno, przez zlecenia klientowskie jak i transakcje spekulacyjne. Jednocześnie zakres zmian kursów był stosunkowo wąski. EUR/PLN zmieniał się w przedziale 4,034-4,062, a USD/PLN 3,349-3,37. Wydarzeniem wczorajszego dnia była redukcja stóp procentowych przez RPP o 50 pb. oraz zmiana nastawienia na łagodne. Pierwszą reakcją złotego na taką decyzję było osłabienie do głównych walut. Szybko jednak złoty powrócił do poziomów sprzed decyzji, a na koniec dnia był jeszcze mocniejszy względem euro i dolara.
Mimo że Rada zdecydowała się na dość głęboką redukcję stóp, złoty pozostał mocny. Duże znaczenie ma tutaj zmiana nastawienia na łagodne. Oznacza to wzrost prawdopodobieństwa dalszych obniżek i oczywiście wzrost rynkowych oczekiwań na taki scenariusz, co z kolei powinno się wiązać z dalszym napływem kapitału na rynek obligacji. Podtrzymuję jednak zdanie, że im bliżej zakończenia cyklu obniżek, tym większe ryzyko głębszej korekty na złotym.
