Informatyka wróciła do łask

W lipcu notowania na warszawskiej giełdzie podniosły się przeciętnie o 2,9%. Tyle zyskał indeks cenowy, w którym wszystkie spółki mają taki sam udział. Natomiast dzięki popytowi na największe firmy WIG wzrósł ponad dwa razy. Mniej więcej dwa razy więcej spółek zyskało w lipcu na wartości, niż straciło.

Aż jedenaście razy historyczny rekord bił w lipcu najstarszy giełdowy indeks. Na przedostatniej sesji miesiąca zdołał pierwszy raz przekroczyć 30 tys. pkt.

Zamiana miejsc

Zdecydowanym liderem lipcowych zwyżek był sektor informatyczny. WIG-Informatyka zyskał blisko 15% i odrobił znaczną część strat poniesionych od początku marca do połowy maja. Popyt na spółki z tej branży z jednej strony stymulowały doniesienia o poprawiającej się kondycji naszej gospodarki, z drugiej - inwestorów mogły skusić atrakcyjne ceny akcji. W połowie maja WIG-Informatyka znalazł się na najniższym poziomie od dwóch lat.

Uwaga kupujących skupiała się głównie na walorach Softbanku, które poszły w górę aż o jedną czwartą. W skali większej niż indeks, z większych spółek wzrosły jeszcze ComputerLand oraz Ster-Projekt. Natomiast Prokom, posiadający największy (ponad 37-proc. udział w WIG-Informatyka), zwyżkował o ponad 13%. Analitycy stopniowo zaczynają zmieniać nastawienie do tej branży, ale za wcześnie jest przesądzać, że nastąpiło ostateczne przełamanie złej passy.

Gorzej radziły sobie w lipcu banki. Indeks opisujący notowania w tym sektorze zyskał nieco ponad 3%. Ponad 2% pod kreską zakończył miesiąc BRE. Nieznacznie stracił BACA. Dopiero na ostatniej lipcowej sesji przebudził się PKO BP. Zachowanie papierów banków kontrastowało z tym, co obserwowaliśmy w poprzednich miesiącach, kiedy to one były jednym z głównych motorów napędowych tendencji wzrostowej na parkiecie. Na postrzeganie tych firm wpłynęła korekta na rynku obligacji, która potwierdziła przypuszczenia, że w II połowie roku wyniki banków nie znajdą wsparcia z tej strony. Równocześnie pojawiły się obawy, że trwające obniżki stóp procentowych przełożą się na marże odsetkowe, a ich spadku nie będzie w stanie zrekompensować wzrost wolumenu kredytów.

Jedni korzystają, drudzy tracą

W przeciwieństwie do poprzedniego miesiąca, w lipcu obserwowaliśmy wyraźną polaryzację rynku. Przedsiębiorstw, których notowania straciły ponad 10%, było całkiem sporo. O przeszło jedną czwartą potaniał Plast-Box. Rok temu za jego papiery płacono ponad 34 zł, teraz już tylko około 15 zł. Od pojawienia się na giełdzie spółka rozczarowuje wynikami. Na rentowności negatywnie odbijają się wysokie ceny ropy naftowej. Sytuację zaostrzył jeszcze spadający w ostatnich miesiącach kurs złotego w stosunku do dolara. Droga ropa zaważyła również na postrzeganiu innych spółek chemicznych. Blisko 15% stracił Boryszew, 8,6% Śnieżka, od przyznania prawa do dywidendy znów zaczęła tanieć Dębica. Natomiast ten sam czynnik podbijał notowania spółek paliwowych. Nie licząc przyznanego prawa do dywidendy PKN zyskał blisko 8%, a MOL podrożał aż o ponad jedną piątą.

Mocno w lipcu ucierpiały firmy handlujące wyrobami ze stali. Stalprofil zniżkował o jedną piątą. Stalprodukt spadł o blisko 9%. Inwestorzy, wyprzedając te akcje, "przygotowują" się na znaczące pogorszenie wyników w tym roku. Źle wiodło się też producentom płytek ceramicznych, dla których niekorzystny jest zniżkujący złoty. Ceramika Nowa Gala poszła w dół o 14%, Opoczno o ponad 8%, najmniej stracił Polcolorit (-1%). Słabo też wiodło się niedawnym debiutantom. FAM obniżył notowania o 17%, Śrubex o 18%, Drozapol o 10%. Rozczarowuje nadal Polmos Białystok, który stracił prawie 8%. Nic dziwnego, że ostatnie debiuty nie są oszałamiające. Widać, że rynek pierwotny przeżywa wyraźną zadyszkę - inwestorzy są coraz bardziej wybredni, a jakość spółek sprzedających swoje akcje pozostawia też czasem sporo do życzenia.