Mazowieckie zagłębiem debiutantów

Prawie 1/3 spółek wchodzących w ostatnim okresie na GPW to przedsiębiorstwa warszawskie. Największą stopę zwrotu (średnio 24,4%) na debiucie dały spółki z województwa podkarpackiego.

To, że najwięcej nowych spółek wchodzących na giełdę pochodzi z województwa mazowieckiego, nie dziwi. Jest w nim zarejestrowanych 2041 spółek akcyjnych, najwięcej w kraju. Mazowieckie firmy notują także najwyższy zysk, a cały region wytwarza ponad 1/5 PKB.

Najwięcej

nie znaczy najlepiej

Dużej liczbie ofert pierwotnych z Mazowsza towarzyszy dość niska średnia stopa zwrotu na debiucie. Wynosi 4,9%. Najwięcej zarobili posiadacze papierów Betacomu i Biotonu, odpowiednio 21,4% i 20%. Inwestorów zachęcały do kupna akcji biotechnologicznej spółki dobre prognozy rozwoju tej branży. Średnią zaniżyły SM-Media, Hygienika, PEP, Ambra i Spray, które przyniosły straty.

Dobrze debiutowały spółki z województwa pomorskiego. Pięć debiutów, na czele z Lotosem, dało prawie czterokrotnie większą średnią w porównaniu z Mazowszem. Powody do zadowolenia mieli szczególnie akcjonariusze Swissmedu. Wynik 54,6% bije nie tylko pomorskie spółki, ale wszystkich debiutantów. W tym wypadku jednak po dużym przebiciu na pierwszej sesji (było po części pochodną niskiego free-flow) akcje szybko zaczęły tracić wartość. Średnią stopę zwrotu województwa pomorskiego zaniża Graal. Dystrybutor konserw rybnych i owoców morza przyniósł stratę 6,3%. Powodem były wytyczne Komisji Europejskiej. Zmniejszenie floty rybackiej przełożyło się na wyniki finansowe. Nie bez znaczenia są wysokie koszty połowów na dalekich akwenach.

Tylko czterech debiutantów, w analizowanym okresie, miało województwo podkarpackie. Jednak posiadacze tych papierów zarobili najwięcej podczas pierwszego notowania. Średnia wyniosła 24,4%, a wszystkie indeksy zakończyły debiut na plusie. Stopy zwrotu Śnieżki, Compu Rzeszów i Zelmera mieściły się w przedziale 29,1-32,6%. Powodem takich debiutów były wysokie przychody, a tym samym większy popyt na akcje. Redukcja w przypadku rzeszowskiego producenta sprzętu AGD sięgnęła prawie 99%. Natomiast Śnieżka - debiutująca na koniec 2003 r. - miała dobry rok 2003, kiedy produkcja sprzedana przemysłu wzrosła o 8,4%.

Wielkopolska

i Dolny Śląsk słabiej

Wielkopolska osiągnęła 8,5%. To ponad dwukrotnie niższa średnia niż w województwie pomorskim, gdzie na GPW weszła identyczna liczba spółek. Tak jak na Podkarpaciu, wszystkie stopy zwrotu były dodatnie. Najlepiej wypadły akcje PBG i DGA, których działalność częściowo związana jest z wejściem Polski do struktur UE. Wynik był wyższy niż 13%. W przypadku PBG znaczenie miały zawarte kontrakty. Większość przychodów pochodziła ze zleceń współfinansowanych z funduszy unijnych, a dotyczących ochrony środowiska. Natomiast DGA na debiucie opublikował trzyletnie, optymistyczne prognozy finansowe. Największe przychody przedsiębiorstwu konsultingowemu przynosi doradztwo związane z integracją europejską.

Słabo wypadło województwo dolnośląskie, które ma jedno z najwyższych wskaźników PKB (blisko 8% całości). Drugie pod względem liczebności debiutów osiągnęło średnią zaledwie 0,8%. Najgorzej wypadły akcje Zetkamy. Kłodzki producent armatury przemysłowej miał stopę zwrotu -36,2%. To najgorszy wynik ze wszystkich debiutów. Spółka ma liczne zamówienia i dobre perspektywy wyników finansowych. Do fatalnego debiutu przyczyniło się małe zainteresowanie ze strony inwestorów instytucjonalnych.