Grajewo równa do zeszłego roku

174,6 mln zł - to jednostkowe przychody Pfleiderera Grajewo za poprzednie trzy miesiące. Nigdy w historii dane kwartalne nie były wyższe. Zyski firmy i jej grupy kapitałowej nie rosną jednak tak szybko, jak sprzedaż. Rezultaty za cały rok będą więc słabsze niż zeszłoroczne.

Sprzedaż spółki za lipiec - wrzesień jest wyższa o 16,5% niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Od grudnia 2004 r. firma jest większościowym udziałowcem Pfleiderera Prospanu i konsoliduje jego wyniki. Obroty grupy sięgnęły w III kwartale 269 mln zł.

Nowi odbiorcy

W poprzednich okresach na przychody pozytywnie wpływało przerzucanie na klientów wyższych cen surowca. W ostatnim kwartale w porównaniu z wcześniejszym ceny nie wzrosły, w eksporcie nawet spadły, bo wzmocnił się złoty (w II kwartale kontrakty zagraniczne były rozliczane po kursie euro powyżej 4 zł, w III kwartale - około 3,9 zł). Tymczasem od kwietnia do czerwca obroty Grajewa wyniosły 139 mln zł, a grupy - 217,5 mln zł. Wzrost sprzedaży w ostatnich miesiącach (odpowiednio o ponad 25% i 24%) to zatem efekt wyłącznie pozyskania nowych odbiorców, zarówno w kraju, jak i za granicą. Wśród nich jest grupa Ikea. Kontrakt z nią zakłada dostawy w Polsce, które już ruszyły, i w Rosji, które rozpoczną się w przyszłym roku.

Sprzedaż za miliard?

Czego, biorąc pod uwagę dobry III kwartał, spółka spodziewa się na koniec roku? Podsumowując dane za bardzo dobry 2004 r. prezes Paweł Wyrzykowski zapowiadał, że sukcesem będzie utrzymanie obrotów i rentowności operacyjnej na tym samym poziomie. - To będzie trudne. Sądzimy jednak, że przychody grupy sięgną około 1 mld zł - twierdzi P. Wyrzykowski. W zeszłym roku zsumowana sprzedaż Grajewa i Prospanu wyniosła 1,06 mld zł. Różnica może więc sięgnąć kilkudziesięciu milionów złotych. Co z rentownością operacyjną? - Jeśli chodzi o III kwartał, spodziewamy się, że będzie zadowalająca. Dotyczy to danych jednostkowych, jak i skonsolidowanych - mówi prezes. Z naszych informacji wynika jednak, że zyski w minionym kwartale nie rosły w takim tempie, w jakim - w porównaniu z II kwartałem - zwiększała się sprzedaż. Powód? Dochodowość nowych kontraktów eksportowych jest niższa od przeciętnej dla grajewskiej firmy.

Wysoka poprzeczka

W zeszłym roku rentowność operacyjna Grajewa sięgnęła ponad 15%. - W tym roku powtórzenie tego rezultatu byłoby bardzo trudne - przyznaje P. Wyrzykowski. Przypomina o wyższych cenach surowców i niekorzystnych relacjach kursowych. - Ale jestem przekonany, że wynik znajdzie się blisko celu - dodaje. Wyjaśnia, że np. rentowność niższa o 1 pkt proc. będzie dla firmy satysfakcjonująca. To oznacza, że grupa może mieć około 140 mln zł zysku operacyjnego. Na wynik netto negatywnie oddziaływać będą zapewne koszty finansowe związane z dużymi inwestycjami (czytaj ramka). W zeszłym roku firma finansowała projekty pieniędzmi z publicznej emisji. Pełne dane za III kwartał Grajewo opublikuje 7 listopada.

Pfleiderer Grajewo jest producentem płyt wiórowych oraz oklein. Głównym ich odbiorcą jest branża meblarska. Wczoraj kurs przedsiębiorstwa nie zmienił się i wyniósł 27 zł.

Większe inwestycje

W lutym 2006 r. ruszy fabryka Grajewa w Rosji. Na początku będzie wytwarzać płyty laminowane. Uruchomienie produkcji płyt surowych opóźni się o dwa miesiące i nastąpi na przełomie kwietnia i maja. Budowa zakładu pochłonie blisko 80 mln euro. Ostatnie szacunki mówiły o 77 mln euro. Z naszych informacji wynika, że także 80 mln euro, czyli o 20 mln euro więcej, niż planowano dotychczas, ma kosztować nowa fabryka płyt wysokiej jakości (HDF) w Grajewie. - W porównaniu z pierwotnymi założeniami, większe będą jej moce produkcyjne - tłumaczy prezes Paweł Wyrzykowski. Prace przy budowie zakładu rozpoczną się w ciągu 4 tygodni. Produkcja powinna ruszyć w I kwartale 2007 r. Grajewo chce także przejąć fabrykę żywic od Zakładów Azotowych Kędzierzyn. Wartości transakcji strony nie ujawniły. - Chcemy zamknąć ten projekt do końca roku - informuje prezes Wyrzykowski.