Zdaniem specjalisty, Teta działa na bardzo atrakcyjnych rynkach. Jest liderem w segmencie rozwiązań wspierających zarządzanie kapitałem ludzkim (HR) oraz oprogramowania do zarządzania przedsiębiorstwem (ERP) dla firm średniej wielkości. Teta dynamicznie się rozwija, przyciągając nowych klientów oraz zwiększając przychody z obsługi dotychczasowych. Według R. Sopla, spółka jest w stanie pozyskiwać do 100 nowych klientów rocznie. Obecnie ma ich 1,2 tys.
Analityk wycenia jedną akcję Tety na 12,98 zł (metodą porównawczą) i 14,4 zł (metodą zdyskontowanych przepływów finansowych). Średnia to 13,7 zł. Jest sporo wyższa, niż spodziewana cena emisyjna (patrz ramka).
R. Sopel liczy, że Teta w kolejnych latach utrzyma szybkie tempo rozwoju. Inwestycje w nowe produkty oraz coraz większy udział w obrotach przychodów z "opieki" nad dotychczasowymi klientami sprawią, że dynamika zysku netto i operacyjnego będzie wyższa niż dynamika sprzedaży. Spółka prognozuje na 2005 r. 35,6 mln zł przychodów i 4,4 mln zł zysku. W przyszłym obroty wzrosną do 42 mln zł, a zysk do 6,2 mln zł. Według analityka, realizacja planów na 2006 r. będzie oznaczać, że wartość akcji wzrośnie w ciągu roku do 17,5 zł.
Przedział cenowy 10-12 zł
Zapisy na 0,5 mln nowych akcji Tety oraz 5,16 mln papierów sprzedawanych przez fundusze z rodziny Enterprise Investors będą przyjmowane od 14 do 16 listopada w POK-ach IDMSA.PL i BM BPH. Cała oferta będzie mieć wartość 55-66 mln zł. Debiut giełdowy planowany jest pod koniec miesiąca. Wczoraj spółka podała przedział cenowy: 10-12 zł za akcję.
