"Uważamy, iż ABG Ster-Projekt to coś więcej niż zdolności operacyjne ABG + tarcza podatkowa i majątek ze zbycia Ster-Projektu. Jednakże oczekiwane, powtarzalne wyniki operacyjne nie uzasadniają dalszego wzrostu ceny akcji" - pisze Janik w raporcie.
Analityk BDM-u oczekuje, że w tym roku ABG zarobi na czysto 26,5 mln zł przy przychodach rzędu 350 mln zł. W przyszłym roku zysk i przychody mają wynieść odpowiednio 32,4 mln i 290 mln zł.
Według szacunków biura, dzięki sprzedaży aktywów Ster-Projektu i gotówce generowanej z bieżącej działalności, pod koniec przyszłego roku ABG będzie dysponować nadwyżkami finansowymi rzędu 64 mln zł (1 zł na akcję). Jeżeli spółka nie przeznaczy tych pieniędzy na akwizycje, część gotówki mogłaby zostać wypłacona akcjonariuszom w formie dywidendy albo przeznaczona na zakup i umorzenie własnych akcji.
Pełna treść rekomendacji znajduje się na stronach internetowych BDM-u.
