KBC Securities rozpoczęło wydawanie rekomendacji dla Globe Trade Centre od zalecenia "kupuj". Tomas Gatek, autor raportu z 8 grudnia, wyznaczył cenę docelową waloru warszawskiego dewelopera na 180 zł. To 12,5% powyżej poziomu z dnia wydania rekomendacji (160 zł). Wczorajszy kurs to 162 zł.
Jak wskazuje Tomas Gatek, GTC będzie beneficjentem konwergencji stóp kapitalizacji (stosunku rocznego dochodu z czynszów do ceny nieruchomośći). Warszawski deweloper prowadzi działalność w Europie Środkowowschodniej (CEE), gdzie stopy zyskowności sięgają od 6% do 8% oraz w Europie Środkowopołudniowej (SEE) - tu stopy wahają się od 10-11% w Bukareszcie do 11-13% w Belgradzie. Natomiast zachodnioeuropejskie poziomy to 4,8-6%. Spadek stóp kapitalizacji, do którego przyczyni się napływ znaczących funduszy do regionu, będzie skutkował wzrostem wartości nieruchomości znajdujących się w portfelu GTC. "Jesteśmy niemalże pewni, że zysk GTC za 2005 rok wyniesie około 103 mln USD, czyli znacznie więcej niż wynosi konsensus rynkowy (68,9 mln USD), co powinno przyczynić się do dalszego wzrostu kursu akcji, mimo że będzie to głównie efekt zysków z aktualizacji wyceny" - czytamy w raporcie KBC Securities. Tomas Gatek zwraca też uwagę na silny popyt na rynku nieruchomości komercyjnych oraz boom na rynku mieszkaniowym w regionie.
Pełna treść raportu będzie dostępna w KBC Securities.
