Hossa na rynku surowcowym, trwająca już ponad trzy lata, znacznie podniosła oczekiwania inwestorów wobec wyników PKN Orlen i KGHM - dwóch spółek, które mają decydujący wpływ na wartość WIG20. Wyniki za IV kwartał, które pokazały obydwie spółki, jeszcze rok temu przyjęte byłyby z pocałowaniem ręki. Dziś, szczególnie w przypadku PKN Orlen, uważane są za rozczarowujące. To sprawia, że dużo większa odpowiedzialność za wartość WIG20 spada na banki. Te na razie pokazują rekordowe zyski, ale jednocześnie mają coraz poważniejsze problemy z przychodami.
Na szerokim rynku uwagę zwracają coraz lepsze wyniki branż związanych z inwestycjami: budownictwa i informatyki. Generalnie poniżej oczekiwań kolejny kwartał wypadają spółki produkujące dobra konsumpcyjne i handlujące nimi (przemysł lekki, dystrybutorzy części samochodowych
i odzieży, spółki spożywcze).
Kilka ważnych uwag metodologicznych: literą (s) oznaczyliśmy raporty skonsolidowane, literą (n) jednostkowe. Dodatek specjalny PARKIETU jest podzielony na branże. Na trzech kolumnach analitycznych omawiamy sytuację w 12 branżach, które mają największy wpływ na poziom giełdowych notowań. Pisząc o zmianach przychodów i zysków, nie porównujemy IV kwartału 2005 r. z IV kwartałem 2004 r., ale roczne przychody i zyski na koniec IV kwartału 2004 r. z rocznymi przychodami i zyskami na koniec III kwartału 2005 r.
