Dane o inflacji i wynagrodzeniu oddalają obniżkę stóp proc. - analiza

Środowe dane o inflacji konsumenckiej i wynagrodzeniach w sektorze przedsiębiorstw odsuwają w bliżej nieznaną przyszłość ewentualną obniżkę stóp procentowych, oceniają analitycy. "Istotne jest, żeby dzisiejsze dane z GUS analizować wspólnie, ponieważ razem wzięte są niejednoznaczne - z jednej strony inflacja jest nieco niższa niż się spodziewano, ale z drugiej strony - płace w sektorze przedsiębiorstw okazały się znacznie lepsze" - powiedział ekonomista Banku Zachodniego WBK Piotr Bielski.

"Dane analizowane wspólnie pokazują, że nie jest to jakiś wyraźny impuls do obniżania przez Radę Polityki Pieniężnej stóp procentowych" - dodał.

Podobnego zdania są ekonomiści Banku BPH.

"Niższa niż się spodziewano inflacja mogłaby być potencjalnie impulsem do obniżki stóp procentowych, ale dość silny wzrost płac w sektorze przedsiębiorstw prawdopodobnie sprawi, że RPP będzie chciała poczekać na inne dane w tym i następnym miesiącu, żeby podjąć decyzję o obcięciu stóp procentowych" - napisali ekonomiści BPH w komentarzu po ogłoszeniu danych.

"Podtrzymujemy naszą prognozę, że Rada Polityki Pieniężnej nie obniży stóp procentowych w marcu" - czytamy dalej.

Zdaniem Piotra Bielskiego z BZ WBK, obniżka stóp procentowych może być przesunięta w czasie jeszcze dalej.

"Zakładałbym, że marcowa obniżka jest bardzo mało prawdopodobna, kwietniowa również, a być może RPP poczeka na obniżkę jeszcze dłużej" - powiedział ekonomista.

Główny Urząd Statystyczny (GUS) podał w środę, że wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w lutym utrzymał się na styczniowym poziomie, a w ujęciu rocznym inflacja wyniosła 0,7% (wobec skorygowanej inflacji styczniowej 0,6% r/r). Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w lutym o 2,2% w stosunku do stycznia, a w ujęciu rocznym wzrosło o 4,8%. (ISB)

Dagmara Leszkowicz

dag/tom