Zyski rosły jeszcze szybciej niż przychody ze składek

Krajowy sektor ubezpieczeniowy rósł w zeszłym roku blisko czterokrotnie szybciej niż nasza gospodarka. Przychody towarzystw ze sprzedaży polis wzrosły o ponad 12 proc., do 31 mld zł. Łączny zysk netto zwiększył się o 50 proc., do 4,3 mld zł.

Właściciele większości działających w Polsce zakładów ubezpieczeń mają powody do zadowolenia. Z zebranych przez PARKIET wstępnych danych wynika, że dobra koniunktura na produkty ubezpieczeniowe, z którą mieliśmy do czynienia w pierwszych trzech kwartałach, w końcówce ubiegłego roku jeszcze się poprawiła. To przełożyło się na wzrost przychodów. Łączny przypis składki brutto 66 towarzystw, od których otrzymaliśmy dane (wyniki TU Link4, Polskiego Towarzystwa Reasekuracji oraz MetLife oszacowaliśmy na podstawie rezultatów po trzech kwartałach) wyniósł w zeszłym roku 30,97 mld zł, co oznacza wzrost o 12,4 proc. w porównaniu z 2004 r. Przychody krajowego sektora ubezpieczeń rosły więc blisko czterokrotnie szybciej niż nasza gospodarka (PKB wzrósł w ub.r. o 3,2 proc.). Tak dobry wynik ubezpieczyciele zawdzięczają głównie rosnącym wpływom ze sprzedaży polis na życie (zwiększyły się o 20,1 proc.). Dzięki bardzo dobrej końcówce roku powodu do narzekań nie mają również firmy działające w sektorze ubezpieczeń majątkowych. Ich przychody z podstawowej działalności wzrosły o 5,7 proc. (po trzech kwartałach było to 4,4 proc.), do 15,64 mld zł.

Uzależnieni od banków

Nominalnie składka w sektorze ubezpieczeń na życie wzrosła w ub.r. o 2,57 mld zł, do 15,34 mld zł. Największy przyrost biznesu odnotowały: PZU Życie (616 mln zł), Aegon (do końca ub.r. Nationwide; 374 mln zł) i Generali Życie (261 mln zł). Solidny, bo o ponad 100 mln zł, wzrost mają także na koncie Amplico Life, Europa TUnŻ, Commercial Union Polska - TUnŻ, MetLife oraz Uniqa TUnŻ. Na brak popytu na swoje produkty nie mogły narzekać Nordea Polska TUnŻ, Allianz Życie, ING Nationale-Nederlanden oraz Warta TUnŻ (spółka córka giełdowego ubezpieczyciela), które były blisko tego wyniku. Skąd ten popyt? Koniunkturę w sektorze ubezpieczeń na życie napędzali w ub.r. głównie klienci poszukujący wyższych stóp zwrotu dla swoich oszczędności. Od trzech lat na rynku widać trwały trend do przenoszenia pieniędzy z tradycyjnych lokat bankowych do bardziej efektywnych produktów. Początkowo oferta bancassurance była zdominowana przez krótkoterminowe (roczne bądź półroczne) polisy na życie i dożycie, które zwalniały osiągane zyski z 19-proc. podatku Belki. W ub.r. na znaczeniu zaczęły zyskiwać też polisy na życie z funduszem inwestycyjnym (z minimalną ochroną ubezpieczeniową) ze składką jednorazową. Prekursorem takich produktów na polskim rynku był Aegon, który znalazł w końcu naśladowców (w ciągu sześciu lat działalności zdobył czwartą pozycję w rankingu). To właśnie dzięki takim polisom inwestycyjnym rosła w ub.r. sprzedaż Commercial Union Polska TUnŻ, Amplico-Life czy ING Nationale-Nederlanden, do niedawna uznawanych za tradycjonalistów w branży. Drugą grupą klientów, którzy przyczynili się do wzrostu przypisu składki, są kredytobiorcy. Znaczna część osób zaciągając pożyczki konsumenckie bądź biorąc długoterminowe kredyty (np. na zakup mieszkania) decyduje się na wykup polisy na życie, która zapewnia spłatę przez firmę ubezpieczeniową zobowiązań w razie śmierci kredytobiorcy (mają je w ofercie np. Cardif Polska, FinLife, Europa TUnŻ). Wygląda na to, że ubezpieczyciele uzależnili się od banków. Brak partnera w zakresie bancassurance (bądź kiepska współpraca) oznacza stagnację przychodów bądź ledwie symboliczny wzrost (np. w STUnŻ Ergo Hestia).

Uwolnione rezerwy

Jeszcze szybciej niż przychody towarzystw sprzedających polisy na życie rosły w ub.r. ich wyniki z podstawowej działalności (pogorszenie wyniku, najczęściej symboliczne, odnotowało sześć firm na 32, które przekazały ankiety). Łącznie ubezpieczyciele życiowi zarobili 2,43 mld zł, o ponad dwie trzecie więcej niż w 2004 r. .Rekordzistą okazało się PZU Życie, które wypracowało aż 1,58 mld zł tzw. zysku technicznego. Jak firmie udało się podwoić rezultat, skoro odnotowała wzrost kosztów działalności i wypłaconych odszkodowań? Zapewne pomogło niższe tempo zawiązywania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na przyszłe zobowiązania. PZU Życie przekształca swój grupowy portfel z polis długoterminowych na jednoroczne, które nie są obarczone kosztownymi rezerwami

Z takich możliwości zdają się nie korzystać inni duzi ubezpieczyciele, zajmujący kolejne miejsca w rankingu. Choć udało się im poprawić wynik techniczny - w Commercial Union Polska TUnŻ zwiększył się o 29,1 mln zł, w Amplico Life o 24,5 mln zł, a ING Nationale-Nederlanden o 64,7 mln zł - zmiana w porównaniu z PZU Życie wydaje się niewielka.

Tak dobry wynik podstawowej działalności miał w oczywisty sposób przełożenie na wynik końcowy PZU Życie. Lider rynku zarobił na czysto 1,42 mld zł, najwięcej w historii (zysk netto wzrósł o 86,3 proc.). Rezultaty poprawiła większość, bo 25 firm (choć ciągle 13 z nich ma straty). Skonsolidowany zysk ubezpieczycieli życiowych wyniósł w ub.r. 2,3 mld zł, co oznacza blisko 63-proc. wzrost w stosunku do 2004 r.

Zimowe odbicie

Towarzystwa sprzedające polisy majątkowe zwiększyły w ub.r. przychody o 849 mln zł, do 15,64 mld zł. Największy udział miało w tym PZU (168,5 mln zł), które popisało się zwłaszcza w końcówce roku. Jak burza przez rynek szło Moje Towarzystwo Ubezpieczeń (spółka zależna od STU Ergo Hestia), specjalizujące się w sprzedaży prostych i tanich polis, głównie komunikacyjnych, w małych miastach. Oferta spotyka się najwyraźniej z dobrym przyjęciem, bo MTU udało się zebrać o 115,4 mln zł składek więcej niż w 2004 r. Efekt? Firma ma już czternastą pozycję w rankingu ubezpieczycieli majątkowych w Polsce (biorąc pod uwagę przypis składki). Pozycję - z dziesiątej na szóstą - poprawiło także TUiR Cigna STU, które zebrało w ub.r. o blisko 105 mln zł więcej niż w 2004 r. Dobrą końcówkę roku miało również STU Ergo Hestia, dzięki czemu jest trzecim na rynku ubezpieczycielem na polskim rynku, który przekroczył barierę 1 mld zł przychodów ze składek.

Ale nie wszystkim wiodło się tak dobrze - spadek przychodów odnotowało 10 firm na 35, których wyniki prezentujemy. Na drugim biegunie znalazły się m.in.: HDI Asekuracja (spadek o 69 mln zł, najprawdopodobniej w wyniku restrukturyzacji portfela), PTR (28 mln zł mniej) oraz Winterthur TU, które przekazało swoich klientów do XL Insurance (stracił 17 mln zł składek).

Zyski rosły szybciej

Inna sprawa, że spadek przypisu składki w HDI Asekuracji i PTR nie odbił się negatywnie na ich wynikach z podstawowej działalności. Wręcz przeciwnie. Pierwszej z firm, choć wykazała na koniec ub.r. 22,8 mln zł straty technicznej, udało się ją zmniejszyć w ciągu roku o 44,4 mln zł. PTR z kolei wyszedł ze strat i miał około 2 mln zł zysku. Największą poprawę odnotowało PZU (podobnie jak PZU Życie, głównie dzięki ruchom na rezerwach), które wypracowało 982 mln zł zysku z podstawowej działalności. Jest to wynik lepszy niż wypracowany przez cały sektor: 905,4 mln zł (mimo poprawy o ponad 126%). Powód? Pod kreską było aż 21 firm, co oznacza, że ich liczba wzrosła w porównaniu z końcem września ub.r. o trzy.

Rekordowy zysk techniczny miał również przełożenie na wynik końcowy sektora majątkowego. Skonsolidowany zysk netto wyniósł blisko 2 mld zł, o 43,4% więcej niż przed rokiem Najwięcej, oczywiście, zarobiło PZU - 1,74 mld zł (bez 956 mln zł dywidendy otrzymanej przez PZU od PZU Życie z zysku za 2004 r.). Lider rynku majątkowego najbardziej też poprawił swoje wyniki (o 385,4 mln zł). Pochwały należą się HDI Asekuracja, które wyszło na plus z gigantycznych, jak na nie strat (w 2004 r. było 51,5 mln zł na minusie). A także STU Ergo Hestia, które wreszcie pokazało, że potrafi zarabiać. Znaczącą poprawę widać w Allianz Polska, HDI Samopomoc oraz TU Link4, które w tym roku ma wypracować pierwszy zysk. Wstępne wyniki finansowe krajowych zakładów ubezpieczeń na życie (mln zł)

Nazwa zakładu Składka przypisana brutto Odszkodowania i świadczenia brutto Koszty działalności Wynik techniczny ubezpieczeń Wysokość lokat

31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana

PZU Życie 6096,05 616,01 3982,06 416,60 894,31 56,67 1585,48 755,49 21661,66 1428,09

Commercial Union - TUnŻ 1896,99 138,25 846,42 54,20 295,05 2,26 347,58 29,14 10227,52 1439,46

Amplico Life 1224,30 186,95 500,16 136,76 209,89 28,24 263,91 24,50 5692,19 724,56

Aegon 1015,50 374,11 62,00 35,67 52,34 14,88 -6,80 10,32 1963,73 1067,36

ING Nationale-Nederlanden 1005,28 96,83 361,39 49,97 216,38 -10,60 181,48 64,70 4328,65 756,79

Allianz Życie 440,45 99,35 103,70 36,36 138,65 38,20 4,59 3,26 945,10 276,53

Generali Życie 435,75 260,82 203,74 156,56 38,22 7,44 20,96 25,89 756,72 247,76

Warta TUnŻ 397,98 94,51 166,97 -188,68 88,89 41,91 10,78 6,56 540,41 171,68

Nordea Życie 365,84 99,42 283,33 245,38 23,29 0,55 -5,64 4,61 429,28 85,09

Europa TUnŻ 361,27 140,18 239,69 61,45 10,42 5,19 4,00 0,87 363,89 107,01

Cardif Polska 325,28 50,28 17,67 6,94 248,00 43,77 32,76 3,97 194,48 28,95

Winterthur Życie 290,34 14,52 243,25 187,61 64,80 -12,80 5,88 6,11 515,98 21,97

Gerling Polska TUnŻ 232,47 64,85 181,01 136,76 34,45 2,55 -17,41 0,52 311,05 52,47

MetLife 204,00 119,04 4,50 2,41 bd. x 5,00 -3,04 bd. x

Skandia Życie 186,77 44,72 29,88 6,50 31,63 -2,23 7,76 9,51 419,63 160,80

Pramerica Życie 170,83 -25,20 47,76 -42,50 96,83 2,96 12,94 -4,49 147,28 23,51

Uniqa TUnŻ 146,20 100,12 80,76 76,10 8,08 1,50 -0,55 2,25 128,75 60,74

STUnŻ Ergo Hestia 137,22 10,61 61,81 1,02 43,69 3,00 9,52 10,87 320,70 49,26

TUnŻ Compensa 109,19 22,52 20,66 3,68 53,11 1,21 1,75 9,47 161,14 49,61

FinLife 84,98 31,28 24,88 16,22 39,90 0,14 -8,46 8,43 102,74 44,07

Royal Polska 57,79 7,13 15,61 2,77 33,49 4,71 0,31 -5,68 75,30 13,06

Polisa-Życie 51,88 -3,94 39,65 -11,02 17,54 -4,77 2,48 7,30 39,35 -5,13

Skok Życie 28,13 23,77 3,92 2,80 6,50 1,95 6,79 9,09 43,64 21,53

Sampo Życie 19,29 -5,22 9,43 1,69 8,90 -4,61 -4,50 3,58 71,02 8,75

Benefia TUnŻ 14,53 0,81 5,21 -0,98 6,82 0,80 0,66 0,55 42,29 3,80

TUW Rejent Life 9,96 0,41 2,14 0,52 0,76 -0,22 0,04 -1,89 87,00 12,29

Inter-Życie Polska 7,15 0,33 3,67 -0,17 6,14 -0,41 -3,21 0,12 12,56 -1,90

Signal Iduna Życie 6,28 2,94 3,01 1,88 10,37 -1,10 -8,10 1,71 18,23 -5,84

Aspecta Życie 6,00 3,49 2,29 0,78 13,82 3,65 -12,49 -2,97 14,95 0,73

Universum-Życie 4,50 -3,33 0,97 -0,29 4,52 -3,07 -0,24 0,33 9,81 0,25

Concordia Capital 3,72 1,35 0,93 0,46 3,20 0,05 -1,20 0,44 10,51 0,19

Macif Życie TUW 0,72 0,72 0,00 0,00 3,72 2,91 -3,07 -2,73 11,66 -2,15

Razem 15336,62 2567,65 7548,45 1397,45 2703,70 224,74 2433,00 978,78 49647,22 6841,30

Nazwa zakładu Przychody z lokat Wynik finansowy brutto Wynik finansowy netto Rezerwy Aktywa Margines Środki

31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana techniczno- na pokrycie wypłacalności własne

-ubezpieczeniowe RTU na pokrycie MW

PZU Życie 2096,73 262,85 1733,85 799,68 1415,21 655,71 19362,91 22458,69 1467,85 3921,02

Commercial Union - TUnŻ 803,58 15,70 430,57 -12,13 366,85 -10,64 9092,45 9880,15 416,95 1036,54

Amplico Life 496,90 103,33 365,44 91,14 299,64 76,63 4392,96 4733,65 202,64 1075,62

Aegon 54,63 39,43 -6,28 9,10 -9,52 8,00 1945,16 2052,77 20,07 124,50

ING Nationale-Nederlanden 223,62 90,52 177,37 59,29 141,25 48,25 3778,34 4314,45 131,34 460,13

Allianz Życie 70,14 36,77 6,30 1,80 6,30 1,80 881,83 945,10 33,92 36,40

Generali Życie 83,52 30,10 21,28 22,93 21,28 22,93 663,45 697,68 23,23 99,44

Warta TUnŻ 29,34 1,47 11,25 8,19 11,23 8,18 500,80 543,58 25,17 41,18

Nordea Życie 30,25 19,13 Gerling Polska TUnŻ 12,48 5,18 -3,13 4,90 -5,14 9,06 296,16 308,97 14,71 16,32

Uniqa TUnŻ 7,93 6,32 -0,87 2,07 -2,44 0,20 117,52 127,77 7,23 15,12

STUnŻ Ergo Hestia 24,69 5,06 12,20 8,97 12,40 8,97 281,14 325,52 20,44 39,61

TUnŻ Compensa 12,03 6,03 1,30 15,55 0,99 15,24 180,39 186,22 12,94 36,13

FinLife 9,46 6,48 -9,58 7,51 -9,58 7,51 82,05 100,75 11,63 23,90

Royal Polska 8,23 2,59 -1,18 -2,31 -0,54 -1,31 70,61 75,30 8,29 9,20

Polisa-Życie 1,34 -0,29 2,75 7,87 2,75 7,87 24,51 24,66 11,01 13,91

Skok Życie 1,26 0,61 6,87 8,92 6,78 8,87 17,08 25,41 3,51 27,75

Sampo Życie 6,74 1,69 -3,59 4,82 -3,59 4,82 63,99 71,02 1,30 3,69

Benefia TUnŻ 2,39 0,24 0,73 0,26 0,75 0,36 21,06 41,32 2,94 22,58

TUW Rejent Life 5,61 0,76 0,34 -0,77 0,19 -0,56 84,97 86,43 n.d. 1,63

Inter-Życie Polska 0,70 0,02 -3,06 0,01 -3,06 0,01 6,65 11,56 2,19 4,97

Signal Iduna Życie 1,56 -0,60 -6,78 0,93 -6,78 0,93 2,07 15,21 1,43 15,06

Aspecta Życie 0,65 0,26 -11,54 -1,86 -11,54 -1,86 5,43 2,54 0,74 10,68

Universum-Życie 0,52 0,14 -0,24 0,10 -0,25 0,09 1,54 8,44 0,68 8,38

Concordia Capital 0,74 0,13 -0,64 0,46 -0,64 0,41 2,81 3,00 0,91 7,33

Macif Życie TUW b.d. x -3,07 -2,72 -3,07 -2,72 0,63 11,46 0,06 8,92

Razem 4098,04 667,16 2779,26 1049,88 2282,08 880,97 43748,28 49125,98 2543,37 7419,76

Wstępne wyniki finansowe krajowych zakładów ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych (mln zł)

Nazwa zakładu Składka przypisana brutto Odszkodowania i świadczenia brutto Koszty działalności Wynik techniczny ubezpieczeń Wysokość lokat

31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana

PZU* 7 653,61 168,51 4 073,60 -85,26 1 868,85 72,63 982,16 373,24 21 042,66 2 435,47

Warta 1 792,40 59,49 889,34 -11,02 525,58 18,13 -2,55 -63,74 2 942,71 326,40

Ergo Hestia 1 046,15 89,23 541,86 -73,11 271,10 13,21 55,55 92,89 1 020,27 48,22

Allianz 979,68 105,70 477,10 131,16 208,84 48,60 21,71 12,60 842,90 125,35

HDI Samopomoc 566,75 29,34 320,93 56,78 89,13 1,85 4,99 13,72 569,57 111,79

Cigna STU 378,05 104,78 118,31 17,45 98,24 17,31 6,30 -0,72 324,90 109,25

Uniqa 357,44 10,43 209,96 -6,90 70,73 -1,74 -13,58 4,78 593,96 -0,15

PTU 321,42 51,74 176,00 10,74 69,05 14,31 -8,67 -5,10 223,89 44,70

Compensa 331,35 1,25 211,55 -4,21 62,19 -1,07 -28,38 11,67 338,73 43,59

Generali 281,89 -15,02 154,22 75,12 28,65 3,42 -53,67 -10,81 424,83 52,47

HDI Asekuracja 271,37 -69,23 189,10 -16,11 102,50 -7,46 -22,80 44,39 300,41 33,89

PTR 217,00 -28,40 156,00 19,88 b.d. x 2,00 4,77 b.d. x

Filar 211,97 2,13 100,82 1,04 63,12 -6,42 -1,16 2,11 185,53 18,93

MTU 145,93 115,38 35,94 30,25 20,26 11,53 -5,81 0,05 106,10 82,32

Link4 126,00 51,25 53,00 16,73 b.d. x -28,00 17,28 b.d. x

Euler Hermes 109,16 57,30 28,86 27,94 -5,99 -7,30 2,00 2,95 51,35 19,66

Europa 103,31 42,88 8,60 3,73 12,47 1,60 21,11 7,61 213,50 75,08

Benefia TU Majątkowych 100,33 -15,24 72,08 -0,75 14,87 -0,39 -4,34 -0,17 124,91 14,16

TUWGerling Polska TU 90,03 -4,01 38,26 0,51 14,09 -5,32 0,73 -0,91 111,94 3,40

Winterthur Życie 39,97 10,57 5,71 3,63 4,27 1,76 482,752 541,84 33,88 81,19

MetLife bd. x bd. x 4,00 -2,96 bd. bd. bd. bd.

Skandia Życie 30,85 10,09 7,93 9,03 7,93 9,03 416,16 420,65 5,75 17,61

Pramerica Życie 8,40 1,62 11,69 -5,60 9,92 -3,44 72,01 148,04 25,25 118,55

Commercial Union - TUO 78,45 -2,34 25,82 -1,06 26,24 0,99 10,39 8,98 107,79 -259,64

Cardif ARD Oddział w Polsce 72,36 21,73 1,10 0,27 38,71 20,88 7,55 2,73 39,44 11,92

Concordia Polska TUW 59,41 14,58 29,31 9,07 16,68 1,26 -5,98 1,15 31,70 4,81

Signal Iduna 40,35 16,17 14,40 8,12 25,69 8,31 -14,58 -6,22 26,97 4,71

Elvia Travel 39,51 21,68 28,17 15,15 10,19 4,97 -1,39 0,44 23,24 0,84

TUW SKOK 39,29 1,98 4,29 -4,21 13,89 0,98 13,97 3,43 77,48 23,01

Inter Polska 30,22 -1,46 16,00 -3,34 25,62 -2,17 -22,17 -0,75 69,22 6,65

KUKE 23,09 -7,72 8,94 -2,11 4,37 2,69 -1,00 -5,62 160,91 9,58

TUW TUZ 22,74 12,88 13,06 10,08 6,42 4,15 -4,63 -3,39 14,97 7,78

TUW Cuprum 21,74 1,57 6,83 1,34 -0,61 -0,24 -0,21 -0,08 39,05 2,51

Pocztowe TUW 21,36 3,87 8,66 3,32 3,44 1,62 - - 33,24 6,13

TU PZMot 5,35 -0,31 3,77 -0,12 0,94 -0,05 -0,42 -0,55 5,13 -0,08

D.A.S. 5,24 0,02 1,96 0,16 3,48 -0,18 -2,32 0,84 11,96 1,53

Winterthur TU 0,12 -17,33 1,48 0,32 2,32 2,22 -1,65 -3,26 43,99 -5,56

Partner 0,00 0,04 1,53 -1,02 1,29 0,37 -1,14 -0,40 12,77 -1,51

Razem 15 636,85 848,74 8 058,13 237,85 3 715,32 225,20 905,43 505,59 30 174,30 3 377,10

*w PZU przychody z lokat, zysk brutto, zysk netto oraz środki własne na pokrycie marginesu wypłacalności, nie uwzględniają 956 mln zł dywidendy od PZU Życie z zysku za 2004 r.

Nazwa zakładu Przychody z lokat Wynik finansowy brutto Wynik finansowy netto Rezerwy Aktywa Margines Środki

31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana 31.12.05 Zmiana techniczno- na pokrycie wypłacalności własne

-ubezpieczeniowe RTU na pokrycie MW

PZU* 1 522,45 282,89 2 161,28 507,51 1 736,85 385,42 12 017,63 17 606,33 1 182,19 8 292,25

Warta 183,12 64,69 123,63 36,16 95,94 19,26 2 915,59 3 226,55 268,17 639,81

Ergo Hestia 69,47 -18,89 94,27 64,06 70,85 45,92 867,48 1 123,83 160,71 434,18

Allianz 72,62 21,57 75,89 42,93 61,05 28,10 953,46 1 067,71 117,91 186,72

HDI Samopomoc 35,70 10,39 35,69 27,98 25,23 20,84 582,56 704,35 63,98 103,55

Cigna STU 19,64 6,19 13,52 4,18 9,32 2,52 335,99 378,05 56,04 59,30

Uniqa 24,26 1,37 3,30 13,94 1,86 8,01 466,72 502,08 29,65 157,24

PTU 16,53 8,43 4,99 1,52 6,64 3,40 274,30 324,88 32,45 65,72

Compensa 17,37 1,24 -23,43 8,99 -23,43 8,99 407,95 441,22 26,92 60,51

Generali 29,01 -4,93 -24,96 -16,68 -24,96 -16,68 154,29 420,32 22,97 128,23

HDI Asekuracja 22,46 4,62 -0,28 49,75 3,48 54,99 316,84 380,87 47,19 74,25

PTR b.d. x b.d. x 8,50 5,91 b.d. b.d. b.d. b.d.

Filar 11,11 0,31 12,38 6,24 9,22 4,44 111,39 235,75 23,00 76,09

MTU 3,64 2,98 -2,60 1,66 -2,60 1,66 107,70 122,61 23,94 25,11

Link4 b.d. x b.d. x -19,00 21,81 b.d. b.d. b.d. b.d.

Euler Hermes 2,15 1,25 4,31 4,23 3,27 3,26 114,32 128,61 9,14 22,40

Europa 8,82 2,73 29,32 11,22 23,67 9,17 113,82 163,59 15,67 106,20

Benefia TU Majątkowych 7,10 1,10 2,15 0,78 1,07 0,20 100,87 134,77 14,11 61,05

TUW TUW 1,98 0,70 3,24 2,43 3,16 2,35 63,60 81,79 13,30 17,59

Gerling Polska TU 6,67 0,49 6,53 -0,12 5,25 0,45 101,19 142,01 10,47 44,47

Commercial Union - TUO 7,00 1,13 17,36 10,54 14,01 8,83 b.d. 145,36 6,68 50,99

Cardif ARD Oddział w Polsce 1,82 0,72 9,34 3,45 7,53 2,78 69,19 84,62 12,39 21,08

Concordia Polska TUW 1,27 0,05 -4,96 0,96 -4,96 0,89 42,36 56,73 6,19 7,04

Signal Iduna 1,55 -0,37 -13,09 -6,64 -13,09 -6,64 17,53 30,44 6,90 12,66

Elvia Travel 1,12 0,62 -0,28 1,03 -0,29 0,77 16,93 24,13 7,11 11,32

TUW SKOK 3,55 1,39 17,70 4,93 14,15 3,74 34,44 71,39 7,07 47,86

Inter Polska 3,51 -0,40 -18,31 -8,71 -18,31 -8,71 75,28 89,58 5,28 20,66

KUKE 9,85 1,93 9,75 -1,13 8,14 -0,18 53,79 135,72 3,27 129,29

TUW TUZ 0,48 0,38 -4,40 -3,02 -4,41 -3,14 12,91 17,71 3,02 3,68

TUW Cuprum 2,01 -0,19 1,69 -0,18 1,35 0,04 11,67 39,87 3,28 23,39

Pocztowe TUW 1,59 0,14 1,58 0,14 1,26 -0,07 28,58 47,97 3,58 20,23

TU PZMot 0,25 -0,02 -0,19 -0,41 -0,18 -0,40 4,77 6,26 1,01 3,67

D.A.S. 0,53 0,05 -2,07 1,31 -2,20 0,93 9,13 14,10 0,47 2,09

Winterthur TU 3,17 -0,74 1,10 -4,36 0,83 -3,57 4,63 44,64 0,01 42,34

Partner 0,70 -0,17 0,08 -0,37 0,08 -0,37 2,99 13,23 0,16 9,37

Razem 2 092,49 391,65 2 534,54 764,32 1 999,27 604,90 20 389,90 28 007,08 2 184,24 10 960,31