Nieoczekiwanie wysoki wzrost produkcji przemysłowej o 16,4 proc. wobec oczekiwanych 13 proc. diametralnie zmienił percepcję rynku co do najbardziej prawdopodobnego scenariusza kształtowania się stóp procentowych w Polsce. Zaraz po publikacji danych o marcowej inflacji, większość analityków była przekonana o dużym prawdopodobieństwie obniżki stóp procentowych o 25 pkt bazowych już na kwietniowym lub majowym spotkaniu RPP.
Czwartkowe dane o produkcji spowodowały, że większość analityków spodziewa się utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie do końca roku. Zmiana oczekiwań rynkowych znalazła swoje odzwierciedlenie w zmianie kształtu krzywej rentowności - w porównaniu z czwartkowym otwarciem rentownośc 2-letnich obligacji zerokuponowych OK0408 wzrosła o 9pb (z 4,19 proc. do 4,28 proc.) oraz 6pb (z 4,97 proc. o 5,03 proc.) w przypadku 10-letniego benczmarku DS1015.
Następny tydzień będzie przebiegał pod znakiem powstawania "nowej" koalicji rządowej. Potencjalny wzrost rentowności będzie ograniczony przez fakt, że rynek oswoił się już z obecnością Samoobrony w rządzie.
