Unijna gospodarka trochę przyspieszyła

Tempo wzrostu w Unii Europejskiej w I kwartale było większe niż w poprzednim. Umocniło to prognozy, że EBC w przyszłym miesiącu podniesie stopy procentowe

Produkt krajowy brutto zarówno całej Unii, jak i Eurolandu wzrósł o 0,6 proc. w minionym kwartale w stosunku do poprzedniego, kiedy odnotowano odpowiednio 0,4- i 0,3-proc. wzrost. Liczony rok do roku PKB zwiększył się w strefie o 2 proc., najszybciej od II kw. 2004 r., a w całej Unii o 2,2 proc.

Poprawa koniunktury gospodarczej utwierdziła inwestorów w przekonaniu, że EBC podniesie stopy w czerwcu do 2,75 proc. Gospodarka nabiera rozpędu, gdyż duży eksport pozwala spółkom na zwiększanie inwestycji i przetrzymanie umacniania się kursu euro i rekordowych cen ropy naftowej.

Dobre dane i prognozy

Wyniki pierwszego kwartału w skali Dwunastki były zgodne z przewidywaniami ekonomistów, i to mimo wolniejszego niż oczekiwano tempa wzrostu w Niemczech i Holandii i spowolnienia w Hiszpanii. PKB Niemiec, największej europejskiej gospodarki, zwiększył się o 0,4 proc. po stagnacji w poprzednim kwartale. Ekonomiści spodziewali się 0,6 proc. Spadek eksportu spowodował, że PKB Holandii wzrósł jedynie o 0,2 proc. w stosunku do IV kw., cztery razy wolniej, niż prognozowali ekonomiści. Z kolei hiszpańska gospodarka po raz pierwszy od roku wykazała spadek tempa wzrostu do 0,8 proc., z 0,9 proc. w IV kw. ub.r.

Komisja Europejska podniosła w tym tygodniu prognozę wzrostu gospodarczego strefy euro na cały bieżący rok do 2,1 proc. z wcześniej oczekiwanych 1,9 proc. Europejskie usługi i produkcja przemysłowa w kwietniu rozwijały się najszybciej od ponad pięciu lat, wskaźnik zaufania niemieckich przedsiębiorców jest najwyższy od 15 lat, spółki z całego regionu informują o rosnących przychodach i zyskach.

Prawie połowa z 2 tysięcy szefów niemieckich przedsiębiorstw ankietowanych przez instytut ekonomiczny IW spodziewa się wzrostu eksportu w tym roku, 38 proc. oczekuje większych zysków. Dwie piąte planuje zwiększenie wydatków na maszyny i wyposażenie, a 28 proc. zapowiada zatrudnianie nowych pracowników.

Stopy wzrosną

Tak dobre dane makroekonomiczne i jeszcze bardziej optymistyczne prognozy umacniają inwestorów w przekonaniu, że Europejski Bank Centralny w czerwcu podniesie stopy procentowe. Z notowań kontraktów terminowych wynika, że do końca roku stopy w strefie euro wzrosną do 3,25 proc. Unijny komisarz do spraw walutowych Jaoquin Almunia podkreślił, że mimo niedawnego zacieśnienia polityki pieniężnej, stopy procentowe w strefie euro wciąż są na historycznie niskim poziomie. Ich podwyżka jest oczekiwana również dlatego, że są już dwukrotnie niższe niż w USA po 16 kolejnych decyzjach Fed. Stopy podniósł także chiński bank centralny, a jeszcze w lecie spodziewana jest podwyżka w Japonii.

Podwyżki stóp procentowych u największych odbiorców unijnego eksportu przyhamują ich wzrost gospodarczy, a popyt na towary ze strefy euro już spada również dlatego, że kurs wspólnej waluty do dolara jest najmocniejszy od roku. Na wyraźny wzrost wydatków konsumpcyjnych nie ma co liczyć przy ponad 8-proc. bezrobociu.

Komentarz

W minionym kwartale wzrost

rozczarował, ale będzie lepiej

Michael Holstein

ekonomista

DZ Banku

Gospodarka Niemiec rozwijała się na początku tego roku słabiej, niż oczekiwano głównie z powodu

stagnacji w budownictwie, którą wywołała sroga zima. Negatywny wpływ na PKB miały również niższe od oczekiwanych wydatki konsumpcyjne i drożejąca energia. W bieżącym kwartale będzie jednak lepiej i spodziewam się rozwoju gospodarki w tempie

0,6 proc. zarówno w Niemczech, jak i w całej strefie euro. Wyniki nad Menem nakręcą przede wszystkim odłożone inwestycje w budownictwie.